Štrukturálne produkty (štruktúrované produkty). Zisk na bankových investičných produktoch Implementácia a tvorba produktu

Nie je potrebné, aby ste na začiatku roka doplnili účet. Pohodlný okamih, ktorý si vyberiete.
Napríklad v marci vložte určitú sumu a začiatkom budúceho roka si môžete uplatniť odpočet. Urobte to v decembri – za rovnakých podmienok môžete počítať aj s odpočítaním. Čo sa hodí najmä vtedy, ak máte napríklad na konci roka prémiu, alebo 13. plat.
Je dôležité mať na pamäti, že na to, aby ste mohli získať daňový odpočet, musíte mať oficiálny príjem, z ktorého by ste bežne platili daň. To je to, čo vám štát vráti.

Na získanie maximálneho odpočtu zo 400 tisíc rubľov stačí mať príjem 34 tisíc rubľov.

Aký druh
existujú riziká

„Kde budú moje peniaze celý čas, kým ich nepoužijem? Môžem ich stratiť?
Tieto a ďalšie otázky si kladú ľudia, ktorí sa investíciami nikdy nezaoberali. Odpovede sú veľmi jednoduché.

Príjem vo výške 13 % garantuje štát.
To znamená, že investor, teda vy, nenesie žiadne riziká a o svoje peniaze nemôže prísť. Celý čas, kým peniaze nepoužívate, a to sú tri roky, sú uložené na burze, a to je tiež štátna štruktúra.

Výnosné investície

Vaša IIS môže zarobiť oveľa viac ako 13%. Peniaze, ktoré máte na účte, môžete investovať a získať ďalší príjem. Takéto investície už nebudú 100% bezpečné. Funguje tu jednoduché pravidlo: čím vyšší potenciálny príjem, tým väčšie riziká.

Federálne pôžičkové dlhopisy

Najkonzervatívnejší spôsob, ako získať dodatočný príjem pomocou IIS, je
je požičiavať svoje peniaze štátu. To znamená, že si kúpite dlhopisy federálnej pôžičky. Tieto cenné papiere sa považujú za najspoľahlivejšie a tu je dôvod. Príjem z nich nedostanete len v jednom prípade, ak štát vyhlási nesplácanie. Ak sa to stane náhle, putá sú to posledné, čo vás a mňa bude znepokojovať. Stáva sa to počas vojen, revolúcií alebo ešte zriedkavejších spoločenských otrasov.

Modelové portfóliá a štruktúrované produkty

Toto je názov balíkov cenných papierov, ktoré pre vás vyberajú analytici. Po zhodnotení rizík, ktoré môžu byť významné, sa sami rozhodnete, či sú pre vás takéto investície výhodné.

Výber finančných nástrojov je veľký, každý má svoje pre a proti

Modelové portfóliá sú hotovým investičným nástrojom. Analytici ich zostavujú za vás, pričom zohľadňujú vaše preferencie, ako je výnos a riziko. Čím vyššie riziká, tým vyšší zisk. Svoje portfólio modelov môžete kedykoľvek predať a dosiahnuť zisk alebo stratu. Peniaze sa ale nedajú vybrať z účtu 3 roky, inak bude treba vrátiť daňové úľavy.

Ak chcete začať investovať, nemusíte mať veľa peňazí. Stačí malá počiatočná suma iba 50 tisíc rubľov.

Zloženie portfólií si volíte sami: vaše portfólio môže pozostávať z akcií, dlhopisov alebo z kombinácie oboch. Môžu ho tvoriť cenné papiere v jednom sektore, napríklad ropné spoločnosti alebo americké akcie. ITI Capital vyrába takéto portfóliá.

Ako nakupovať
modelové portfólio

Tento proces sme maximálne zjednodušili. Ak si chcete kúpiť modelové portfólio, stačí stlačiť niekoľko tlačidiel na svojom osobnom účte.

Portfólia cenných papierov zostavujú analytici našej spoločnosti tak, aby všetko fungovalo spoľahlivo, analyzovali každú spoločnosť, ktorej akcie alebo dlhopisy boli zaradené do portfólia.

Môže sa tiež stať, že naši analytici už nevidia perspektívu rastu konkrétnej spoločnosti. Potom vyradia cenné papiere tejto spoločnosti z portfólia a nahradia ich. Tento postup sa nazýva opätovné vyváženie portfólia modelov. Môžete si byť istí, že pozorne sledujeme pohyb na trhu a rýchlo vyvodzujeme závery.

Investičné riziká
v modelových portfóliách

Modelové portfóliá, ako každý investičný produkt, zahŕňajú riziká. Nedá sa im vyhnúť, ale viete kompetentne diverzifikovať, teda deliť a zmenšovať vďaka tomu, že vo vašom portfóliu je viacero cenných papierov.
Ak sa portfólio skladá z viacerých cenných papierov, potom pravdepodobnosť vašich finančných strát matematicky klesá. Navyše 13% zrážku z dane dostanete v každom prípade, stačí mať oficiálny príjem.

IIS pre profesionálnych investorov

Váš individuálny investičný účet môže byť dvoch typov. V rámci prvého typu získate na konci roka 13% zrážku z vášho oficiálneho príjmu.

Druhý typ IIS je vhodný pre tých, ktorí zmenili obchodovanie na burze medzi svoju hlavnú činnosť. Nemáte oficiálneho zamestnávateľa, no zarábate si obchodovaním? Potom obchodujte na IIS a oslobodte obchod od daní.

Naučiť sa viac

Väčšina moderných ľudí chápe, že peniaze nemajú doma miesto v nočnom stolíku alebo komode. Nestačí len hromadiť úspory. Je potrebné šetriť, a ešte lepšie zvýšiť svoje vlastné peniaze. Na to by mali byť investované do investičných produktov, tovarov alebo služieb.

Bohužiaľ, väčšina občanov našej krajiny má veľmi obmedzené predstavy o teórii a praxi investovania. Títo ľudia sú zvyknutí investovať voľnú hotovosť do banky vybranej na základe ich predstáv o spoľahlivosti a výnosnosti investícií.

Moderný finančný svet zároveň ponúka obrovské množstvo investičných služieb, produktov a tovarov, ktoré môžu investorovi priniesť oveľa väčší výnos. Poďme sa bližšie pozrieť na ich typy a rozobrať všetko na konkrétnych príkladoch.

Investičný produkt je jedným zo základných pojmov v ekonomike. Treba to brať doslovne. Treba ho chápať ako produkt zakúpený za investované prostriedky. Investori používajú takýto tovar na organizáciu výrobného procesu v podnikoch. S ich pomocou sa uskutočňuje rozširovanie a modernizácia výroby, zvyšovanie objemu výrobkov, zvyšovanie výrobnej kapacity.

Investičný tovar je:

• budovy a stavby vo všetkých ich prejavoch. Môže to byť výrobná hala, elektrická rozvodňa, sklad hotových výrobkov, kancelárske priestory. To znamená, že všetky zariadenia, ktoré sú potrebné pre normálnu organizáciu podniku;
• dopravných komunikácií. Mali by sa chápať ako cesty a železnice, plynovody a ropovody;
• stroje a výrobné linky. To by malo zahŕňať aj náhradné diely a zostavy všetkých mechanizmov a zariadení, ktoré sa používajú v danom závode alebo závode;
• suroviny a zásoby. Do tejto skupiny patrí všetko, z čoho sa vyrábajú finálne produkty vyrábané podnikom.

Produkty

Investičný produkt je predmet, do ktorého môžu investori investovať finančné prostriedky, ktoré majú k dispozícii. Sú hlavným predmetom investovania pre väčšinu súkromných investorov.

V súčasnosti je na finančnom trhu obrovské množstvo podobných produktov. Každý si môže vybrať aktívum, ktoré plne spĺňa jeho predstavy o rizikovosti a ziskovosti.
Medzi investičné produkty patria:

• bankové vklady alebo vklady;
• podiely v podielových investičných fondoch;
• rôzne druhy cenných papierov;
• investičné programy mikrofinančných organizácií;
• PAMM účty a podobne.

Investor musí byť veľmi opatrný pri výbere konkrétneho investičného produktu na investovanie peňazí. Treba mať na pamäti, že na investičnom trhu existuje veľké množstvo podvodníkov. V tomto smere sa pri výbere objektu na investíciu musíte riadiť niekoľkými jednoduchými pravidlami.

1. V prvom rade by ste si mali zhodnotiť spoľahlivosť a skutočné záruky, ktoré spoločnosť ponúkajúca konkrétny investičný produkt poskytuje. Malo by sa to robiť vo vzťahu k bankám, mikrofinančným organizáciám (PFI), podielovým fondom, maklérskym spoločnostiam atď. Ak sa vám záruky nezdajú dostatočne spoľahlivé, potom sa do príslušného produktu neoplatí investovať.
2. Investičný produkt musí mať investičné memorandum alebo prospekt. Pod nimi je zvykom rozumieť dokumentom pre externého používateľa. Mali by potenciálnym investorom preukázať atraktívnosť takýchto investícií, ako aj poskytnúť príležitosť analyzovať pravdepodobné investičné riziká. Okrem toho by takéto memorandum a prospekt mali mať legislatívnu konsolidáciu. Inými slovami, musia byť zaregistrované u príslušných vládnych regulačných a dozorných orgánov.
3. Investor musí dbať na kvalitu a úroveň služieb. Ak zamestnanci banky alebo podielového fondu nepôsobia správnym dojmom, nerozumejú o čom hovoria, správajú sa nekorektne, tak s takouto spoločnosťou určite nespolupracujte. Ak sa totiž takto správajú k potenciálnym zákazníkom, tak sa dá len hádať, čo sa stane, keď komunikujú so skutočnými.

služby

Investičné služby poskytujú rôzne subjekty finančného trhu. Môžu to byť banky, poradenské agentúry, maklérske spoločnosti.

Konzultačné agentúry sa špecializujú najmä na zhromažďovanie, analýzu a poskytovanie informácií o konkrétnom investičnom aktíve alebo subjekte. Služby, ktoré poskytujú, sú veľmi rôznorodé. Napríklad špecialisti poradenskej agentúry môžu prevziať vypracovanie investičnej stratégie, ktorá bude zahŕňať posúdenie charakteristík odvetvia zvoleného investorom, úroveň potenciálnych rizík a ďalšie ukazovatele.

Investičné služby poskytované bankami si vyžadujú samostatnú serióznu diskusiu. Pozrime sa na konkrétny príklad. Medzi takéto služby patrí nákup alebo opätovný predaj akcií (dlhopisov, iných cenných papierov). V tejto situácii môže banka pôsobiť ako sprostredkovateľ a garant zabezpečenia pre emitenta umiestňujúceho akcie alebo pre investora, ktorý ich chce kúpiť.

Maklérske spoločnosti poskytujú služby súkromným investorom v oblasti tvorby a správy dôvery ich peňazí. Sprostredkovateľ môže na pokyn zákazníka najmä vytvárať a spravovať investičné portfólio. Takéto služby sú nevyhnutne zakotvené v dohode medzi stranami, v ktorej sú uvedené všetky podmienky spolupráce a provízie za prácu.

O tom, ako a koľko môžete zarobiť na investíciách do cenných papierov, a to aj s pomocou podielových fondov (PIF) a individuálnych investičných účtov (IIA), Finversia.ru povedal generálny riaditeľ Sberbank Asset Management (do novembra 2012 – Trojka Dialog Management Company), vedúci oddelenia rozvoja podnikania, Vasily Illarionov, CFA.

Vasilij, ako môžete charakterizovať trendy, ktoré dnes existujú na trhu súkromných investícií?

Kľúčovým trendom súčasnosti je postupné zavádzanie investičných produktov do sféry života ekonomicky aktívneho obyvateľstva krajiny. V predchádzajúcich rokoch bol dopyt v retailovom segmente trhu súkromných investícií vo vzťahu k bankovým vkladom veľmi nízky – na úrovni 1-2 %. To znamená, že potenciál rastu je obrovský a teraz vidíme zodpovedajúci trend. Ľudia konečne začínajú chápať, že ich úspory môžu fungovať a generovať príjem.

Prečo zrazu, vzhľadom na našu ekonomickú realitu?

Jedným z určujúcich faktorov je očakávaný pokles úrokových sadzieb z bankových vkladov. V tomto smere sa ľudia čoraz viac zaujímajú o produkty, ktoré umožňujú dobre zarobiť na investovaní, aj keď s vysokým rizikom. Aj keď treba podotknúť, že zatiaľ sa to týka väčšinou majetných klientov. Pre Rusov zatiaľ existujú objektívne prekážky v aktívnom investovaní do nástrojov akciového trhu – nedostatočné množstvo voľných prostriedkov a nízka úroveň finančnej gramotnosti.

Zoraďujete nejako klientov podľa miery solventnosti?

Samozrejme, podmienečne. Na začiatok si rozdeľme privátnych klientov do dvoch blokov: veľmi majetných, schopných investovať od milióna amerických dolárov a klientov zo segmentu „retail“, kde je „priemerná kontrola“ na nákup investičných produktov 200 – 300 tis. rubľov. Situácia na trhu pre tieto kategórie je odlišná.

Maloobchodný segment má tiež svoje vlastné „rozdelenie“ do skupín: pre VIP klientov s majetkom približne 4 milióny rubľov v regiónoch a 8 miliónov rubľov v Moskve a pre investorov, ktorí „stoja“ najmenej 400 tisíc a 800 tisíc rubľov. Z pohľadu dynamiky rastu, nárastu trhových objemov sú to najperspektívnejšie kategórie zákazníkov. Najaktívnejšie s nimi teraz spolupracuje Sberbank, náš hlavný agent, ktorý ponúka rôzne investičné produkty. V segmente s vysokým výnosom je priemerný šek na nákup investičných produktov 200-300 tisíc rubľov, v kategórii VIP - 2-3 milióny rubľov.

Ďalšia skupina je všetko ostatné: minimálna hranica pre vstup na súkromný investičný trh môže byť 15 000 rubľov - toľko stoja akcie v jednom z našich otvorených investičných fondov (UIF). Len zriedka sa však investujú veľmi malé sumy. Preto kategória ľudí, ktorí nemajú dostatok finančných prostriedkov medzi existujúcimi investormi, nezaberá veľký podiel na majetku.

To znamená, že najdostupnejší produkt neznamená najobľúbenejší. A čo je potom prioritným dopytom?

Opäť v závislosti od finančných možností. Napríklad medzi tými, ktorí sú schopní investovať asi 3 milióny rubľov, sú žiadané individuálne stratégie riadenia dôvery založené na štrukturálnych produktoch.

Ak hovoríme o štandardných maloobchodných produktoch, teraz si získava na popularite taký formát ako individuálne investičné účty (IIA). Pre trh je relatívne nový (právne regulovaný bol len minulý rok), no podľa našich analytikov sa môže stať skutočným ťahúňom retailového investičného trhu. Ide o taký inovatívny nástroj, ktorý vám umožní zarobiť s minimálnym rizikom viac ako vklad. Zároveň pripomínam, že pre vlastníka IIA sa poskytuje na zrážku dane zo sumy vloženej na účet vo výške 13 % (vrátenie zaplatenej dane z príjmov fyzických osôb z prípadného zdaniteľného príjmu za r. rok) alebo oslobodenie od dane z príjmov všetkých príjmov z investícií. Minimálna hranica investície, aspoň v našej krajine, je 100 000 rubľov. Podľa zákona teraz môžete investovať až 400 tisíc rubľov ročne. Hoci sa plánuje zvýšiť túto latku na 1 milión rubľov.

V rámci IIS je povolená akákoľvek kombinácia cenných papierov. Dnes sú najoptimálnejšími súčasťami týchto balíkov dva jednoduché a zrozumiteľné produkty, akými sú rubľové dlhopisy s rubľovými výnosmi, ako aj pre tých, ktorí nechcú byť dlhodobo závislí na riziku kolísania výmenného kurzu, zahraničné devízových cenných papierov, respektíve s devízovými výnosmi.

Koľko je to v číslach?

Očakávaná čistá ziskovosť pri zohľadnení daňových výhod, ktoré klient dostáva od štátu, no po odpočítaní daní a odmeny správcovskej spoločnosti, pri produktoch „rubľa“ bude pre neho približne 13 – 14 %, pri produktoch „dolárov“. - 7-8%. Pre porovnanie, sadzby bankových vkladov v cudzej mene sú dnes oveľa skromnejšie. Ak sa napríklad Sberbank podarí získať 1%, je to už šťastie.

Ak je všetko také ziskové, ako hovoríte, prečo ešte nie je boom v segmente IIS?

IIS sa objavil len minulý rok. Nemôžete počítať s chvíľkovým efektom. Vezmime si napríklad dôchodkovú reformu. Len veľmi málo ľudí spočiatku chápalo, že financovanú časť dôchodku možno výhodne umiestniť do správy – viac ako 90 % občanov boli takzvaní tichí ľudia. Teraz ich zostáva menej ako 50 %. Ak štát dá peniaze zadarmo, ľudia o tom budú vedieť a budú sa chcieť zúčastniť.

Aké ďalšie investičné produkty sú obľúbené u súkromných hráčov na burze?

Ľudia tradične radi investujú do nehnuteľností. Mnoho ľudí si myslí, že tento trh je pre nich najzrozumiteľnejší. Nie každý má však finančné prostriedky na kúpu investičného bytu. Preto volia takú kolektívnu formu investovania, akou je uzavretý realitný fond (ZPIFN). Investori sa spojte a my za vyzbieranú sumu nakupujeme za výhodnú cenu rozostavané objekty – niekedy aj celé vchody v novostavbách. V Sberbank Asset Management existuje niekoľko takýchto vývojových uzavretých podielových fondov - pre rôzne objekty, hoci koncepciou sú všetky rovnaké.

Pridaná hodnota sa získava zvýšením nákladov na byty od počiatočnej fázy výstavby až po uvedenie projektu do prevádzky. Potom sa štvorcové metre predávajú na voľnom trhu. Podielnik dostáva príjem v pomere k jeho podielu vo fonde.

A aký je tu výnos?

Ak hovoríme o ukončených projektoch, tak v máji máme jeden fond zatvorený. Tam bol výťažok 10 % až 12 % ročne. To je menej ako ziskovosť developerských REIT spustených neskôr, ale musíte pochopiť, že sa to stalo na pozadí uvalenia sankcií, poklesu HDP a všeobecného poklesu na trhu s nehnuteľnosťami za posledné dva roky. . Ak to porovnáme s výsledkami investovania do akcií, dlhopisov a s priamymi investíciami do bývania, tak je to veľmi dobrý výsledok.

Navyše, teraz je situácia na trhu s bývaním optimistickejšia a očakávaná návratnosť investičných fondov do nehnuteľností, ak sa dnes investuje, je už 14 – 16 % ročne.

Ktorá nehnuteľnosť podľa vás vykazuje najlepšie výsledky?

Ak hovoríme o bývaní, tak dnes v Moskve uprednostňujeme projekty ekonomickej a komfortnej triedy, keďže ich považujeme za spoľahlivú investíciu prostriedkov akcionárov. Z našich moskovských projektov môžeme vyzdvihnúť také projekty ako River Park, Savelovsky City, New Butovo.

Zároveň je veľmi perspektívne smerovanie podielových investičných fondov komerčných nehnuteľností na prenájom, ktoré sme sa nedávno rozhodli oživiť vytvorením uzavretého podielového fondu „Sberbank – prenájom nehnuteľností“. V rámci tohto projektu investujeme do skladových nehnuteľností, ktoré dokážu generovať stabilný príjem z prenájmu.

Najmä z prostriedkov akcionárov nášho nového fondu plánujeme kúpiť hotový sklad v Novosibirsku s už vybudovanou skupinou nájomníkov, vrátane takých popredných maloobchodníkov ako Auchan a Okay. Nájomcovia majú uzatvorené dlhodobé nájomné zmluvy, ktoré zabezpečia ziskovosť akcionárov REIT.

Tento formát sa ukázal byť veľmi obľúbeným u súkromných investorov. V rámci tohto umiestnenia sme len za jeden mesiac získali od jednotlivcov prostredníctvom maloobchodnej siete banky približne 2,5 miliardy rubľov.

Aký je vstupný prah a očakávaná návratnosť pre tento formát? A plánujete využiť crowdfundingový nástroj na získavanie financií v REIT?

Minimálna výška investícií do fondu s nehnuteľnosťami na prenájom je od 330 tisíc rubľov. Očakávaný cieľový výnos je približne 15 % ročne.

Pokiaľ ide o crowdfunding, môže sa stať ďalším spôsobom, ako získať peniaze. Teraz plánujeme vyvinúť online platformu, kde by sa klienti mohli dozvedieť o perspektívnych investičných objektoch a prostredníctvom nej môžeme zaznamenávať zákazníkov (registračné úkony, dotazníky a požiadavky od potenciálnych klientov, pozn. red.) a volať na nich klientov s ponukou zadania konkrétny projekt. Fyzické kanály na vyberanie peňazí sú však podľa nás stále efektívnejšie ako tie virtuálne.

Môžeme povedať, že IIS a REIT sú pre vás relatívne nové, do určitej miery experimentálne formáty. A aká je situácia s tradičnými produktmi – akciami, dlhopismi?

Samozrejme, akcie a dlhopisy zostávajú vlajkovými produktmi prevádzkovateľov akciových trhov. Ak hovoríme o dopyte súkromných investorov po oboch, tak ten je medzi nich rozdelený takmer rovnako.

Čo sa týka trendov, sú dva hlavné. Prvým je, že ruskí zákazníci v poslednom čase čoraz viac preferujú produkty s umiestnením na svetových trhoch. Počas krízy sa menové produkty stali populárnejšími. Veľké množstvo klientov tak vymenilo rubľové dlhopisy za devízové. V akciách sa mnohí presunuli do stabilnejších rozvinutých trhových fondov, pretože ich unavilo ropné riziko, ktoré vysoko koreluje s ruskou ekonomikou.

Druhým trendom je, že čoraz viac ľudí začalo investovať do high-tech odvetví, najmä tých, ktoré súvisia s biotechnológiou, medicínou, IT atď.

Vzhľadom na tieto trendy sme v roku 2014 doplnili rad podielových fondov o globálne investičné fondy. Niektoré z nich poskytujú ruským súkromným investorom nepriamy prístup na americké, európske a niektoré rozvíjajúce sa trhy, na globálny trh s dlhopismi. Vzhľadom na to, že veľa klientov prešlo do týchto fondov, podarilo sa nám v krízovom období roku 2014 zabrániť silnému odlevu financií.

Vysoký dopyt sú aj fondy súvisiace s inovatívnymi odvetviami. Najmä naša OIF "Sberbank - Biotechnologies" sa minulý rok stala lídrom v oblasti zbierok: spustili sme ju v máji 2015 a do konca decembra sme získali približne 4 miliardy rubľov.

Klientov, ktorí investujú do akcií a dlhopisov, sme rozdelili do troch rizikovo-výnosových (podľa pomeru rizika a výnosu) – od konzervatívnych po agresívnych. A pre každú z týchto skupín vytvárame samostatné modelové portfóliá zložené z našich fondov. Pravidelne organizujeme investičné výbory, kde sa prehodnocujú portfóliá. To je výhodné pre manažérov klientov, pretože po približnom určení rizikového profilu klienta mu môžu okamžite ponúknuť hotové balíkové riešenie.

To je veľmi užitočné aj pre klientov, keďže väčšina z nich nemá vysokú finančnú gramotnosť – je pre nich dosť ťažké pochopiť všetky peripetie trhu, keďže produkty sa líšia podľa sektora, meny, kapitalizácie.

Ak je to možné, ozvite sa aj tu čísla, prosím.

Na nákup minimálneho portfólia, ktoré pozostáva z cenných papierov štyroch fondov, je potrebných minimálne 60 000 rubľov.

S príjmom je to náročnejšie. Vlani napríklad akcie a dlhopisy rástli na trhu v priemere o 30 – 40 %. Zodpovedajúci výnos po dosiahnutí „dna“ v roku 2014 vykázali v roku 2015 konzervatívne aj agresívne portfóliá, vrátane nášho. V žiadnom prípade to však nie sú orientačné čísla.

Na posúdenie ziskovosti portfólií cenných papierov by bolo správnejšie použiť výsledky komplexnej analýzy, ktorú vykonávame od začiatku 21. storočia, vrátane všetkých kríz a období rastu. Podľa týchto údajov je priemerný trojročný výnos konzervatívneho portfólia približne 12 % ročne, kým agresívneho 15 – 16 %. Dnes na takúto ziskovosť zameriavame investorov. Zároveň upozorňujeme, že musia byť pripravení na volatilitu na finančných trhoch a vydržať dlhodobé investície.

Čo bráni rozvoju retailového investičného trhu na akciovom trhu, akciách?

Hlavným dôvodom nedostatočného rozvoja je nízka úroveň finančnej gramotnosti. Spotrebitelia sa síce dajú pochopiť, ak sa pozriete na „výkonnosť“ posledných rokov, keď bol akciový trh za päťročné obdobie na nule.

Druhým dôležitým faktorom je, že bankové sadzby z vkladov sa už pomerne dlho pohybujú v pásme kladných reálnych výnosov. V súčasnosti, ak sa pozriete z dlhodobého hľadiska, vklady Sberbank ponúkajú klientom zaujímavý pomer rizika a výnosu, takže pre investičné spoločnosti nie je v súčasnosti ľahké im konkurovať, hoci niektoré ich produkty majú svoje jasné prednosti.

Banky boli zase v predchádzajúcich rokoch celkom spokojné so situáciou s rastom trhu spotrebných úverov a stavili hlavne týmto smerom. Leví podiel svojich poplatkov nasmerovali na poskytovanie pôžičiek obyvateľstvu. Bankové obchodné reťazce predtým nevenovali rozvoju nebankových finančných produktov náležitú pozornosť.

Teraz sa situácia mení, tempo rastu úverového portfólia bánk klesá. Sadzby začínajú klesať. V súlade s tým potrebujú diverzifikáciu, to znamená, aby okrem tradičných úrokových výnosov dostávali viac príjmov z provízií. Vidíme to na príklade Sberbank a iných úverových inštitúcií.

Ďalšie zníženie kľúčovej sadzby Bankou Ruska, ak k nemu dôjde, výrazne pomôže zmeniť situáciu. Na jednej strane to povedie k nižším sadzbám vkladov. Len čo klesnú a bude jasné, že nedokážu pokryť infláciu, potom zákazníci začnú prechádzať na rizikovejšie produkty.

Na druhej strane zníženie kľúčovej sadzby centrálnej banky bude mať pozitívny vplyv na výnosnosť investičných produktov – povedie k zvýšeniu nákladov na podnikové dlhopisy, ako aj k zníženiu požadovaného výnosu na akcií ruských emitentov a zvýšenie ich cien.

V súlade s tým je zníženie sadzby centrálnej banky Ruskej federácie našou šancou - hnacou silou rastu pre investičné spoločnosti.

V úvode rozhovoru ste hovorili o určitej elitnej kategórii investorov, ktorí sú tiež aktívnymi účastníkmi trhu, no so svojimi špecifikami. Aké trendy u nich možno zaznamenať?

Správanie prémiových investorov by som charakterizoval takto: túžba po nezávislosti. Väčšina dolárových milionárov sú ľudia, ktorí investujú dlho a profesionálne, pričom na tomto trhu prešli mnohými vzostupmi a pádmi.

Najbohatší klienti sú v poslednom čase čoraz menej ochotní investovať do jednotlivých akcií a dlhopisov a viac inklinujú k nákupu komplexných produktov, ktoré obsahujú rôzne opcie, pričom sa snažia svoje investície štruktúrovať prostredníctvom pomerne zložitých finančných nástrojov. Zároveň sa stále viac snažia sami kontrolovať svoje peniaze, pričom si vyberajú produkty ako poradenstvo (poradenské maklérske služby).

Mnoho prémiových investorov má teraz osobný maklérsky účet, má vlastného obchodníka, ktorý pravidelne ponúka rôzne investičné nápady a majitelia aktív hovoria áno alebo nie. Najbohatší klienti, ktorí sú schopní investovať desiatky miliónov dolárov, vytvárajú si vlastné rodinné kancelárie, najímajú si osobných manažérov, ktorí im vyberajú poskytovateľov rôznych produktov.

V súlade s tým klesá dopyt po trust managemente, keď majetok investora (v rámci investičného vyhlásenia, ale s veľkou mierou vlastných právomocí) spravuje portfólio manažér.

Rozsah kategórie milionárskych hráčov sa dá odhadnúť len približne - ide o 100- až 200-tisíc ľudí. Presné štatistiky ale neexistujú – ide o úplne neverejnú kategóriu. Vo vnútri je to tiež heterogénne, niekto investuje milióny, niekto desiatky a stovky miliónov.

Asi takto sa dajú všeobecne opísať preferencie spotrebiteľov na trhu podielových fondov, trust management, IIS.

• Čo je štrukturálny produkt?

  Štruktúrovaný produkt (derivátový finančný nástroj, termínovaná OTC zmluva) je hotová investičná stratégia, komplexný finančný nástroj s vopred stanoveným obdobím. Umožňuje investovať do určitého aktíva a zároveň úplne alebo čiastočne ochrániť investície pred prípadnými stratami. Investori by mali brať do úvahy, že štruktúrované finančné produkty nie sú bankové vklady a investície do nich nie sú poistené DIA.

• Prečo sa produkt nazýva štrukturálny?

  Štrukturálny (niekedy štruktúrovaný) produkt je založený na jednoduchších finančných aktívach a skladá sa z niekoľkých častí, z ktorých každá plní svoju funkciu, ochrannú alebo investičnú. Štruktúra produktu môže zahŕňať vklady, cenné papiere, obeživo, drahé kovy, suroviny a iné aktíva, ako aj ich deriváty.

• Pre koho sú štruktúrované produkty určené?

  Pomerne veľký okruh investorov, najmä tých, ktorí chcú investovať do trhových nástrojov a zároveň majú záruky úplnej alebo čiastočnej bezpečnosti finančných prostriedkov. Napríklad chcete investovať do úspešných spoločností (Google, Apple, Lukoil, Gazprom, Sberbank atď.), dosiahnuť zisk, ale ešte nie ste pripravení vstúpiť na burzu sami nákupom akcií.

• Aké sú výhody štruktúrovaných produktov?

  Úspora času pre investora – prostriedky sú umiestnené v rôznych aktívach s jednou investíciou, Flexibilita – výber podmienok, výšky, úrovne rizika, Prístupnosť – nie sú potrebné špeciálne znalosti a zručnosti. Ďalšou výhodou Premier BCS je možnosť výberu z viac ako 100 možností pre hotové konštrukčné produkty alebo možnosť vývoja individuálneho produktu.

• Aké sú typy štrukturálnych produktov?

  Štruktúrované produkty sa delia do niekoľkých kategórií: ochranné produkty s plnou kapitálovou ochranou - vhodné pre konzervatívnych investorov, nakoľko eliminujú riziko alebo ho jednoznačne obmedzujú, ziskové produkty s čiastočnou kapitálovou ochranou a agresívne - majú vysoký ziskový potenciál so zvýšenou mierou rizika; produkty s individuálnymi podmienkami.

• Koľko môžem začať investovať so štruktúrovanými produktmi?

  Minimálna suma je 80 000 rubľov. Minimálna suma odporúčaná spoločnosťou Premier BCS je 300 000 rubľov. Umožní vám vytvoriť si jednoduché investičné portfólio s konkrétnymi cieľmi, napríklad prostriedky do rezervného fondu alebo východiskový základ pre budúce sporenie. Ak chcete získať pravidelný príjem alebo dosiahnuť vážne finančné ciele, oplatí sa zvážiť sumy od 1 do 3 miliónov rubľov. V tomto prípade nie je maximálna suma obmedzená.

• Aké sú investičné podmienky?

  Od 3 mesiacov do niekoľkých rokov.

• kde začať?

  Pred investíciou do štruktúrovaných produktov je dôležité určiť si finančné ciele na blízku a vzdialenú budúcnosť. Od toho bude do značnej miery závisieť výber kategórie štrukturálnych produktov. Váš osobný finančný poradca Premier BCS vám bezplatne pomôže vypracovať stratégiu na dosiahnutie vášho cieľa.