Emitent emisných cenných papierov. Organizácia operácií s cennými papiermi. Dokumentácia a účtovanie transakcií súvisiacich s umiestnením akcií

Emisia (uvoľnenie) cenných papierov je prijatie novej dávky akcií a iných dokumentov potvrdzujúcich záväzok emitenta voči investorom na burzu. Vydávať cenné papiere na trh môžu len štátne inštitúcie, samosprávy a právnické osoby. Celý proces obehu cenných papierov na burze prebieha pod dohľadom štátu.

Podstata a ciele emisie cenných papierov

Emitenti vydávajú cenné papiere s cieľom prilákať finančné prostriedky do obehu. Akciové spoločnosti vydávajú akcie zvýšením základného imania. Ostatné cenné papiere nie sú ničím iným ako dlhovým záväzkom inštitúcie alebo organizácie, ktorá ich vydala, voči investorom (kupcom cenného papiera).

Obstarávanie cenných papierov sa vykonáva s cieľom získať príjem, ktorý spočíva v platení úrokov z dlhových záväzkov. Pri kúpe významného balíka akcií môže majiteľ ovplyvňovať činnosť akciovej spoločnosti, keďže niektoré druhy takýchto cenných papierov dávajú právo hlasovať na valnom zhromaždení akcionárov.

So všetkými cennými papiermi sa obchoduje na burze a len málokedy bežný kupujúci investuje svoj voľný kapitál sám. Najčastejšie je medzi emitentom a investorom sprostredkovateľ. Spravidla ide o finančnú inštitúciu, ktorá investuje peniaze investorov do tých či oných, zvyčajne najziskovejších cenných papierov.

Nie každá organizácia - právnická osoba alebo orgán štátnej správy má právo vydávať cenné papiere. Všetky operácie s nimi sú kontrolované štátom a ich emisiu je potrebné koordinovať s osobitnými kontrolnými orgánmi.

Cenné papiere sa vyznačujú týmito vlastnosťami:

dávajú držiteľovi právo na príjem alebo iné majetkové práva od emitenta cenných papierov, ktoré môžu byť postúpené tretím osobám;
všetky cenné papiere tej istej emisie dávajú svojmu držiteľovi absolútne rovnaké práva na príjem alebo hlasovacie práva bez ohľadu na to, kedy, od koho a v akom množstve boli nadobudnuté;
všetky obchody s cennými papiermi sa uskutočňujú v rámci Občianskeho zákonníka.

Postup pri vydávaní cenných papierov

Emisia cenných papierov prebieha v niekoľkých etapách. V počiatočnej fáze sa určuje objem emisie, forma emisie a spôsoby ich umiestnenia na burze. Toto je najdôležitejšia a najzodpovednejšia etapa.

V druhej fáze je určený primárny predajný okruh. Tu sú možnosti. Jednak môže ísť o distribúciu medzi určitý okruh osôb, pre ktoré sa emisia vykonáva. Napríklad akcie môžu byť prevedené na skutočných akcionárov spoločnosti. Takýto prevod je možný len pri akciách. Pre ostatné cenné papiere sa tento postup neuvádza. Po druhé, sú určení kupci prvého kola. Tento zoznam môže byť otvorený alebo zatvorený. Po tretie, emitované cenné papiere sa vymieňajú za iné aktíva.

Cenné papiere ako akcie môžu byť uvedené do obehu všetkými tromi spôsobmi. V prípade zmeniek a dlhopisov sú možné len posledné dva spôsoby.

Cenné papiere môžu byť vydané v rôznych formách. Môže ísť o listinnú alebo nelistinnú formu, kedy cenný papier nie je vytlačený na tlačivách, ale dáva rovnaké práva ako listinný. Môžu byť nominálne, určené pre konkrétnu osobu alebo inštitúciu, alebo môžu byť na doručiteľa, to znamená, že emitent bude povinný vyplatiť výnos z cenného papiera nie konkrétnej osobe, ale tomu, kto ho pri splatnosti predloží.

Tieto transakcie tvoria primárny akciový trh. Potom sa prostredníctvom ďalšieho predaja, výmeny a postúpenia nárokov na cenné papiere uskutočnia ďalší obeh na trhu.

Vydanie (uvoľnenie) cenných papierov- ide o postupnosť úkonov emitenta na umiestnenie emisných cenných papierov ustanovenú zákonom.

Hlavné ciele vydania sú:

vytvorenie akciovej spoločnosti (tvorba vlastného imania);
prilákanie požičaného kapitálu prostredníctvom emisie dlhových cenných papierov;
riadenie kapitálu prostredníctvom dodatočných emisií cenných papierov (zvýšenie vlastného kapitálu emitenta, zníženie podielu cudzieho kapitálu na celkovom kapitáli);
mobilizácia zdrojov na realizáciu investičných projektov emitenta, doplnenie jeho pracovného kapitálu;
financovanie investícií do výrobných činností;
akvizičné financovanie;
zmena štruktúry základného imania (rozdelenie akcií, predovšetkým hlasovacích práv, medzi skupiny akcionárov) alebo prekonanie negatívnych trendov v tejto zmene;
splatenie účtov splatných poskytnutím časti vydaných cenných papierov veriteľom;
reštrukturalizácia daňových dlhov organizácií.

Postup vydávania (emisovania) cenných papierov zahŕňa tieto fázy:

prijatie rozhodnutia emitenta o umiestnení cenných papierov emisného stupňa;
schválenie rozhodnutia o vydaní (dodatočnej emisii) cenných papierov;
štátna registrácia emisie (dodatočnej emisie) cenných papierov;
výroba certifikátov cenných papierov (na listinnú formu emisie);
umiestnenie cenných papierov;
štátna evidencia správy o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) cenných papierov.

Emisia cenných papierov sa vykonáva v dvoch formách:

formou uzavretého (súkromného) umiestnenia medzi obmedzený počet investorov, t. j. s registráciou emisie, avšak bez verejného ohlásenia;
formou otvoreného (verejného) umiestňovania cenných papierov medzi potenciálne neobmedzený počet investorov, teda s registráciou emisie a prospektu k emisii cenných papierov, vrátane zverejnenia informácií obsiahnutých v správe o výsledkoch burzy cenných papierov. problém.

Verejné umiestňovanie cenných papierov - umiestňovanie cenných papierov otvoreným úpisom vrátane umiestňovania cenných papierov na aukciách búrz a/alebo iných organizátorov obchodov na trhu s cennými papiermi.

Rozdiel medzi otvoreným predajom a uzavretým predajom je povinná registrácia prospektu emisie, zverejnenie všetkých informácií obsiahnutých v prospekte emisie a v správe o výsledkoch emisie. Výsledkom je, že emisia cenných papierov počas verejnej ponuky je doplnená o tieto kroky:

príprava prospektu na emisiu cenných papierov;
registrácia prospektu emisie emisných cenných papierov;
zverejnenie všetkých informácií obsiahnutých v prospekte;
zverejnenie všetkých informácií obsiahnutých v správe o výsledkoch emisie.

Uvažujme o emisnom postupe v etapách. Pozrime sa podrobnejšie na každú z ich etáp emisie emisných cenných papierov.

Prvou etapou je prijatie rozhodnutia emitenta o umiestnení cenných papierov emisného stupňa

Rozhodnutie vydať cenné papiere je dokument obsahujúci údaje postačujúce na zistenie rozsahu práv zabezpečených cenným papierom. Ide o dokument, ktorý by mal obsahovať:

celé meno emitenta, jeho sídlo a poštová adresa;
dátum rozhodnutia o umiestnení emisných cenných papierov;
názov oprávneného orgánu emitenta, ktorý rozhodol o umiestnení majetkových cenných papierov;
dátum schválenia rozhodnutia o vydaní (dodatočnej emisii) emisných cenných papierov;
názov oprávneného orgánu emitenta, ktorý schválil rozhodnutie o vydaní (dodatočnej emisii) emisných cenných papierov;
druh, kategória (typ) emisných cenných papierov;
práva vlastníka, zabezpečené emisným cenným papierom;
podmienky umiestňovania cenných papierov;
údaj o počte emisných cenných papierov v tejto emisii (dodatočnej emisii) emisných cenných papierov;
údaj o celkovom počte emisných cenných papierov v tejto skôr umiestnenej emisii (v prípade umiestnenia ďalšej emisie emisných cenných papierov);
údaj o tom, či sú emitované cenné papiere registrované alebo na doručiteľa;
nominálna hodnota cenných papierov emisného stupňa v prípade, že prítomnosť nominálnej hodnoty je stanovená právnymi predpismi Ruskej federácie;
podpis osoby, ktorá vykonáva funkcie výkonného orgánu emitenta a pečiatka emitenta;
ďalšie informácie stanovené federálnymi zákonmi o cenných papieroch.

Prílohou rozhodnutia o vydaní (dodatočnom vydaní) emisných cenných papierov v listinnej podobe je opis alebo vzor osvedčenia.

Druhá etapa - schválenie rozhodnutia o vydaní cenných papierov

Rozhodnutie o vydaní (dodatočnej emisii) emisných cenných papierov schvaľuje predstavenstvo alebo iný orgán s príslušnou právomocou a vyhotovuje sa v osobitnom protokole.

Dokument v hriechových kópiách sa predkladá orgánu štátnej evidencie cenných papierov. Jedno vyhotovenie zostáva registračnej autorite, druhé sa predkladá registrátorovi, tretie si musí ponechať vydavateľ.

Tretia etapa - príprava prospektu na emisiu cenných papierov

Štátna registrácia emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov je sprevádzaná registráciou ich prospektu v týchto prípadoch:

ak počet zakladateľov presiahne 500 osôb alebo nominálna hodnota emisie medzi zakladateľmi presiahne 50 000 minimálnych miezd;
rozdelenie akcií medzi akcionárov;
konverzia podielov;
otvorené predplatné;
uzavretý úpis, ak počet akcionárov presiahne 500 osôb.

Prospekt cenných papierov musí obsahovať:

1. Stručné údaje o osobách, ktoré sú členmi riadiacich orgánov emitenta, údaje o bankových účtoch, o audítorovi, odhadcovi a finančnom poradcovi emitenta, ako aj o ďalších osobách, ktoré podpísali prospekt. Krátke podrobnosti zahŕňajú:

označenie osôb, ktoré sú členmi riadiacich orgánov emitenta;
údaje o bankových účtoch emitenta, údaje o audítorovi (audítoroch) emitenta, ktorý vypracoval posudok k ročnej účtovnej závierke emitenta za posledné tri ukončené finančné roky alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent vykonával činnosť kratšiu dobu ako tri roky;
informácie o odhadcovi a konzultantoch emitenta.

2. Stručné informácie o objeme, podmienkach, postupe a podmienkach umiestňovania cenných papierov emisného stupňa, ktoré zahŕňajú:

druh, kategória (druh) a forma vydaných majetkových cenných papierov, ktoré sa majú umiestniť;
nominálna hodnota každého druhu, kategórie (typu), série majetkových cenných papierov, ktoré sa majú umiestniť (ak existenciu nominálnej hodnoty stanovujú právne predpisy Ruskej federácie);
očakávaný objem emisie v peňažnom vyjadrení a počet cenných papierov emisného stupňa, ktoré sa majú umiestniť;
cena (postup určenia ceny) umiestnenia emisných cenných papierov;
postup a podmienky umiestňovania cenných papierov emisného stupňa;
postup a platobné podmienky za umiestnené emisné cenné papiere;
postup a podmienky uzatvárania zmlúv pri umiestňovaní emisných cenných papierov;
okruh potenciálnych kupcov majetkových cenných papierov, ktoré sa majú umiestniť;
postup pri zverejňovaní informácií o umiestnení a výsledkoch umiestňovania cenných papierov.

3. Základné informácie o finančnom a ekonomickom stave emitenta a rizikových faktoroch. Táto časť obsahuje informácie o finančnom a ekonomickom stave emitenta za posledných päť ukončených finančných rokov alebo za každý ukončený finančný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov, ako aj za posledné ukončené vykazované obdobie. Obsahuje nasledujúce informácie:

o ukazovateľoch finančnej a hospodárskej činnosti emitenta;
o trhovej kapitalizácii emitenta a jeho záväzkoch;
o účeloch emisie a pokynoch na použitie finančných prostriedkov získaných v dôsledku umiestnenia cenných papierov emisného stupňa;
o rizikách vznikajúcich v súvislosti s nadobudnutím majetkových cenných papierov, ktoré sa majú umiestniť.

4. Podrobné informácie o emitentovi. Zahŕňa informácie:

o histórii vzniku a vývoja emitenta;
o hlavnej hospodárskej činnosti emitenta;
o plánoch budúcich aktivít emitenta;
o účasti emitenta v priemyselných, bankových a finančných skupinách, holdingoch, koncernoch a združeniach, ako aj o dcérskych a pridružených spoločnostiach emitenta;
o zložení, štruktúre a hodnote investičného majetku emitenta vrátane plánov obstarania, obmeny, vyradenia investičného majetku, ako aj informácie o všetkých skutočnostiach zaťaženosti investičného majetku emitenta.

5. Informácie o finančných a ekonomických činnostiach emitenta. Informácie o finančnej a ekonomickej činnosti emitenta zahŕňajú informácie o finančnej situácii emitenta a dynamike jej zmeny za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov. , ako aj uvedenie dôvodov a faktorov, ktoré podľa názoru riadiacich orgánov emitenta viedli k tejto zmene, vrátane:

o výsledkoch finančnej a hospodárskej činnosti emitenta, faktoroch, ktoré ovplyvnili zmenu výšky výnosov z predaja tovarov, výrobkov, prác, služieb a ziskov (strat) emitenta z hlavných činností emitenta, vrátane vplyvu inflácia, zmeny devízových kurzov, rozhodnutia štátnych orgánov, iné ekonomické, finančné, politické a iné faktory;
o likvidite emitenta, veľkosti, štruktúre a primeranosti kapitálu a obežných aktív emitenta;
o politike a výdavkoch emitenta v oblasti vedecko-technického rozvoja vo vzťahu k licenciám a patentom, novému vývoju a výskumu;
analýza vývojových trendov v oblasti hlavnej činnosti emitenta.

6. Podrobné údaje o osobách, ktoré sú členmi riadiacich orgánov emitenta, orgánoch emitenta na kontrolu jeho finančnej a hospodárskej činnosti a stručné údaje o zamestnancoch (zamestnancoch) emitenta. Takéto informácie zahŕňajú:

informácie o osobách, ktoré sú členmi riadiacich orgánov emitenta, vrátane tých, ktoré sú členmi predstavenstva (dozornej rady) emitenta, členmi kolektívneho výkonného riadiaceho orgánu emitenta; údaje o osobe, ktorá vykonáva funkcie jediného výkonného orgánu emitenta (vrátane údajov o riadiacej organizácii); informácie o osobách vykonávajúcich funkcie audítora a/alebo členov revíznej komisie emitenta, ako aj informácie o povahe prípadných rodinných väzieb medzi ktoroukoľvek z týchto osôb;
informácie o výške odmien, benefitov a/alebo náhrad výdavkov pre každý riadiaci orgán emitenta (s výnimkou fyzickej osoby konajúcej ako jediný výkonný orgán) a orgánu kontrolujúceho jeho finančnú a hospodársku činnosť, ktoré boli uhradené emitenta za posledný ukončený finančný rok, ako aj informácie o existujúcich opatreniach pre takéto platby v bežnom finančnom roku;
informácie o štruktúre a pôsobnosti riadiacich orgánov emitenta a orgánov kontroly jeho finančnej a hospodárskej činnosti;
údaje o počte a zovšeobecnené údaje o vzdelaní a zložení zamestnancov (zamestnancov) emitenta, ako aj zmeny v počte zamestnancov (zamestnancov) emitenta, ak je takáto zmena pre emitenta významná;
informácie o prípadných povinnostiach emitenta voči zamestnancom (zamestnancom) o možnosti ich účasti na schválenom (rezervnom) imaní (podielovom fonde) emitenta (nadobudnutie akcií emitenta), vrátane akýchkoľvek zmlúv, ktoré upravujú emisiu alebo poskytnutie možnosti emitenta zamestnancom (zamestnancom);
veľkosť participatívneho podielu osôb uvedených v prvom odseku tohto bodu na schválenom (rezervnom) imaní (podielovom fonde) emitenta a jeho dcérskych spoločností a závislých spoločností, podielu na kmeňových akciách emitenta a jeho dcérskych spoločností a závislých spoločností vo vlastníctve uvedených osôb, ako aj informácie o opciách emitenta a jeho dcérskych a pridružených spoločnostiach, ktoré sa týmto osobám poskytujú na akcie emitenta.

7. Informácie o účastníkoch (akcionároch) emitenta ao transakciách uskutočnených emitentom, na ktorých bol záujem. Zahŕňajú:

informácie o celkovom počte účastníkov (akcionárov) emitenta;
informácie o účastníkoch (akcionároch) emitenta, ktorí vlastnia aspoň 5 % jeho schváleného (rezervného) imania (podielového fondu) alebo aspoň 5 % jeho kmeňových akcií, vrátane veľkosti podielu účastníka (akcionára) akciového fondu. emitenta na jeho schválenom (rezervnom) ) imaní (podielovom fonde), ako aj k nemu patriacemu podielu na kmeňových akciách emitenta;
pre účastníkov (akcionárov) emitenta, ktorí vlastnia aspoň 5 % jeho schváleného (rezervného) kapitálu (podielového fondu) alebo aspoň 5 % jeho kmeňových akcií, informácie o ich účastníkoch (akcionároch), ktorí vlastnia aspoň 20 % oprávneného ( rezervný) kapitál (podielový fond) ) základné imanie (podielový fond) alebo aspoň 20 % ich kmeňových akcií vrátane uvedenia ich podielu na schválenom (rezervnom) imaní (podielovom fonde) emitenta, ako aj podielu kmeňové akcie emitenta, ktoré vlastnia;
údaj o podiele účasti štátu alebo obce na schválenom (základnom) imaní (podielovom fonde) emitenta, prítomnosť osobitného práva („zlatá akcia“);
informácie o obmedzeniach účasti na schválenom (akciovom) imaní (podielovom fonde) emitenta;
informácie o zmenách v zložení a výške účasti účastníkov (akcionárov) emitenta vlastniacich aspoň 5 % jeho schváleného (akciového) imania (podielového fondu) alebo aspoň 5 % jeho kmeňových akcií, za posledných päť ukončených finančných rokov alebo za každý ukončený finančný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov;
informácie o transakciách uskutočnených emitentom, o ktoré bol záujem za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov, ako aj za obdobie pred dátumom schválenia prospektu cenných papierov;
údaj o výške pohľadávok za posledných päť ukončených hospodárskych rokov alebo za každý skončený hospodársky rok, ak emitent podniká menej ako päť rokov, vrátane členenia podľa dlžníkov, ktorých dlh je najmenej 10 % z celkovej sumy pohľadávok, ako aj informácie o pohľadávkach voči pridruženým spoločnostiam.

8. Účtovné výkazy emitenta a iné finančné informácie, ktoré zahŕňajú:

ročnú účtovnú závierku emitenta za posledné tri ukončené účtovné roky alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent podniká kratšie ako tri roky, ku ktorej je pripojená správa audítora (audítorov) vo vzťahu k uvedenej účtovnej závierke;
štvrťročné účtovné závierky emitenta za posledný ukončený vykazovaný štvrťrok;
konsolidovaná účtovná závierka emitenta za posledné tri ukončené účtovné roky alebo za každý ukončený účtovný rok;
informácie o celkovom objeme vývozu, ako aj o podiele vývozu na celkovom predaji;
informácie o významných zmenách, ktoré nastali v zložení majetku emitenta po dátume skončenia posledného ukončeného finančného roka;
informácie o účasti emitenta na súdnom konaní, ak takáto účasť môže významne ovplyvniť finančné a ekonomické aktivity emitenta.

9. Podrobné informácie o postupe a podmienkach umiestňovania cenných papierov emisného stupňa. Patria sem nasledujúce informácie:

na umiestnených emisných CP, cenu za umiestnenie (postup jej určenia), existenciu predkupných alebo iných práv na nákup umiestnených emisných CP, prípadné obmedzenia nákupu a obehu umiestnených emisných CP. cenné papiere;
o dynamike zmien cien emisných cenných papierov emitenta v prípade, že tieto cenné papiere uviedol organizátor obchodu do obehu na trhu s cennými papiermi vrátane burzy;
o osobách poskytujúcich služby pri organizovaní umiestňovania a/alebo umiestňovania emisných cenných papierov,
o okruhu potenciálnych kupcov emisných cenných papierov;
o organizátoroch obchodovania na trhu s cennými papiermi, a to aj na burzách, kde sa predpokladá umiestnenie a/alebo obeh majetkových cenných papierov, ktoré sa majú umiestniť;
o prípadnej zmene podielu účasti akcionárov na základnom imaní emitenta v dôsledku umiestnenia emisných cenných papierov;
o výdavkoch súvisiacich s vydaním cenných papierov;
o spôsoboch a postupe pri vrátení peňažných prostriedkov prijatých na úhradu za umiestnené emisné CP v prípade, že emisia (dodatočná emisia) emisných CP bude uznaná za neúspešnú alebo neplatnú, ako aj v iných prípadoch ustanovených právnymi predpismi č. Ruskej federácie.

10. Doplňujúce informácie o emitentovi a ním umiestnených emitovaných cenných papieroch. Zahŕňajú:

údaj o veľkosti, štruktúre schváleného (podielového) kapitálu (podielového fondu) emitenta a jeho zmene za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov, s uvedením rozhodnutia oprávnených riadiacich orgánov emitenta, ktoré slúžili ako základ pre takúto zmenu;
informácie o každej kategórii (druhu) akcií emitenta s uvedením práv udelených akciami ich vlastníkom, nominálnej hodnoty každej akcie, počtu akcií v obehu, počtu dodatočných akcií v procese umiestňovania, počtu akcií autorizované akcie, počet akcií v súvahe emitenta, počet dodatočných akcií, ktoré môžu byť umiestnené v dôsledku konverzie umiestnených emisných cenných papierov prevoditeľných na akcie, alebo v dôsledku plnenia záväzkov vyplývajúcich z emitenta. možnosti;
informácie o predchádzajúcich emisiách emisných cenných papierov emitenta, s výnimkou akcií emitenta;
informácie o štruktúre riadiacich orgánov emitenta a ich pôsobnosti, ako aj o štruktúre orgánov emitenta na kontrolu jeho finančných a ekonomických činností a ich pôsobnosti;
informácie o postupe zvolávania a konania zasadnutia (zasadnutia) najvyššieho riadiaceho orgánu emitenta;
informácie o významných transakciách uskutočnených emitentom za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent podniká menej ako päť rokov, pričom výška záväzkov je najmenej 10 % z účtovnej hodnoty majetok emitenta podľa jeho účtovnej závierky za posledné ukončené vykazované obdobie;
informácie o legislatívnych aktoch upravujúcich problematiku dovozu a vývozu kapitálu, ktoré môžu ovplyvniť výplatu dividend, úrokov a iných platieb nerezidentom;
popis postupu zdaňovania príjmov z umiestnených a umiestňovaných emisných cenných papierov emitenta;
informácie o priznaných (akumulovaných) a vyplatených dividendách z akcií emitenta, ako aj o príjmoch z dlhopisov emitenta za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent podniká menej ako päť rokov, vrátane postup vyplácania dividend a iných príjmov;
informácie o osobách, ktoré poskytli zabezpečenie v prípade, že emitent vydáva zabezpečené dlhopisy, ako aj o podmienkach zabezpečenia plnenia záväzkov z dlhopisov emitenta;
informácie o úverových ratingoch emitenta, ako aj o ich zmene za posledných päť ukončených finančných rokov alebo za každý ukončený finančný rok, ak emitent pôsobí menej ako päť rokov;
informácie o obchodných organizáciách, v ktorých emitent vlastní aspoň 5 % schváleného (podielového) kapitálu (podielového fondu) alebo aspoň 5 % kmeňových akcií;
informácie o tvorbe a použití rezervného fondu, ako aj ostatných fondov emitenta za posledných päť ukončených účtovných rokov alebo za každý ukončený účtovný rok, ak emitent vykonáva činnosť kratšiu ako päť rokov;
informácie o organizáciách, ktoré vedú evidenciu práv emitenta na cenné papiere emisného stupňa;
ďalšie informácie stanovené federálnym zákonom „o trhu s cennými papiermi“ alebo inými federálnymi zákonmi.

Prospekt cenných papierov podnikateľského subjektu schvaľuje predstavenstvo (dozorná rada) alebo orgán vykonávajúci pôsobnosť predstavenstva (dozorná rada) tohto podnikateľského subjektu v súlade s federálnymi zákonmi.

Emisný prospekt umožňuje vyššiemu finančnému orgánu dospieť k záveru o oprávnenosti emisie cenných papierov, chráni záujmy investorov, ktorí dostávajú komplexné informácie o činnosti spoločnosti.

Štvrtá etapa - štátna registrácia emisie a prospektu emisných cenných papierov

Štátna registrácia emisií (dodatočných emisií) emisných cenných papierov je pridelenie štátneho registračného čísla cenným papierom. Vykonáva ho federálny výkonný orgán pre trh cenných papierov alebo iný registračný orgán určený federálnym zákonom na základe žiadosti emitenta.

Na registráciu emisie cenných papierov predloží emitent registrujúcemu orgánu tieto doklady:

žiadosť o registráciu;
rozhodnutie o vydaní cenných papierov;
prospekt (ak je to potrebné);
kópie zakladajúcich dokumentov (pri vydávaní akcií na vytvorenie akciovej spoločnosti);
dokumenty potvrdzujúce povolenie oprávneného výkonného orgánu vydávať majetkové cenné papiere (ak je potreba takéhoto povolenia stanovená zákonmi Ruska).

Cenné papiere povolené na vydanie sa zapisujú do štátneho registra s uvedením druhu cenného papiera, názvu a sídla emitenta, menovitej hodnoty emisie, počtu a menovitej hodnoty cenných papierov, registračného čísla a dátumu registrácie. cenné papiere.

Pri štátnej registrácii emisie emisných cenných papierov je jej pridelené individuálne štátne registračné číslo - digitálny (abecedný, symbolický) kód, ktorý identifikuje konkrétnu emisiu emisných cenných papierov.

Pri štátnej evidencii každej ďalšej emisie majetkových cenných papierov je jej pridelené individuálne štátne registračné číslo, ktoré pozostáva z individuálneho štátneho registračného čísla prideleného emisii majetkových cenných papierov a individuálneho čísla (kódu) tejto dodatočnej emisie majetkových cenných papierov. . Tri mesiace po štátnej registrácii správy o výsledkoch dodatočnej emisie emisných cenných papierov sa individuálne číslo (kód) dodatočnej emisie zruší.

Piatou etapou je výroba cenných papierov

Pre listinnú formu emisie sa vyhotovujú certifikáty (formuláre) cenných papierov, ktoré sa vykonávajú v súlade s pokynmi Ministerstva financií Ruskej federácie „O výrobe a dovoze cenných papierov na územie Ruskej federácie“. polotovary“. V medzinárodnej praxi sa používa formulár, ktorý má šesť stupňov ochrany: vysoká zložitosť grafiky rámčeka formulára, skrytý mikrotext, mriežka na pozadí, fluorescenčná žiara roziet, obrázok zložitého geometrického útvaru, ako je vodoznak, luminiscenčná žiara centrály pás v ultrafialových lúčoch. Formulár musí obsahovať povinné náležitosti zabezpečenia a spĺňať technologické požiadavky. Výroba cenných papierov je nákladná, preto je v záujme zníženia nákladov povolené tlačiť nie cenné papiere, ale certifikáty.

Šiesta fáza – zverejnenie informácií obsiahnutých v prospekte

V prípade emisie vyžadujúcej registráciu prospektu emisie je emitent povinný umožniť prístup k informáciám uvedeným v prospekte emisie cenných papierov každému záujemcovi bez ohľadu na účel získania týchto informácií.

V prípade otvoreného upisovania je emitent povinný zverejniť oznámenie o štátnej registrácii emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov s uvedením postupu prístupu prípadných záujemcov k informáciám uvedeným v prospekte cenných papierov. v tlačených masmédiách distribuovaných v náklade minimálne 10 000 výtlačkov.

údaje o emitentovi: výška základného imania, menovitá hodnota cenného papiera, výška súvahového zisku za rok predchádzajúci emisii; o podmienkach umiestňovania cenných papierov;
podrobný popis bezpečnostného polotovaru: rozmery, farba, text, zdobenie, ochrana proti falšovaniu.

V prípade uzavretého úpisu spojeného s registráciou prospektu cenných papierov je emitent povinný zverejniť oznámenie o štátnej registrácii emisie (dodatočnej emisie) majetkových cenných papierov s uvedením postupu pre prístup potenciálnych vlastníkov akcií. cenné papiere na informácie uvedené v prospekte cenných papierov v hromadných informačných prostriedkoch informácie distribuované v náklade najmenej 1 000 kusov.

Siedma etapa - umiestnenie cenných papierov

Umiestňovanie emisných cenných papierov je scudzenie emisných cenných papierov emitentom prvým majiteľom prostredníctvom uzatvárania občianskoprávnych obchodov.

Emitent má v súlade s platnou legislatívou právo vydávať cenné papiere samostatne, avšak pre väčšinu z nich je tento postup značne komplikovaný. Preto mnohí emitenti využívajú pomoc profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi, ktorí sa zaväzujú na vlastné náklady nakúpiť: 1) celú emisiu cenných papierov za pevnú cenu za účelom ďalšieho predaja tretím investorom; 2) nedostatočne umiestnení medzi investormi tretích strán časti emisie v dohodnutom období. Sprostredkovatelia môžu tiež prevziať povinnosť predať cenné papiere v mene emitenta bez povinnosti odkúpiť podpredanú časť emisie.

Existujú nasledujúce spôsoby umiestnenia cenných papierov:

Bezplatný prevod balíka prioritných akcií na členov pracovného kolektívu zostavením menného zoznamu držiteľov.
Upisovanie cenných papierov, ktoré môže byť, ako už bolo uvedené, otvorené a uzavreté. Otvorené (verejné) umiestňovanie sa vykonáva medzi neobmedzeným počtom investorov, uzavreté - medzi vopred určeným počtom investorov.
Aukcia - nadobúdanie cenných papierov fyzickými alebo právnickými osobami na otvorených aukciách, kedy sa od kupujúcich nevyžaduje splnenie akýchkoľvek podmienok. Aukciu je možné uskutočniť formou verejnej súťaže a otvorenej súťaže.
Obchodná súťaž na rozdiel od aukcie vyžaduje od kupujúcich splnenie určitých podmienok: napríklad zachovanie profilu podniku, počtu pracovných miest; financovanie sociálnych zariadení; požadovaná výška investície.
Investičné aukcie - predaj balíkov akcií štátnych a obecných podnikov, kedy je kupujúci povinný realizovať investičné programy.

Emitent je povinný ukončiť umiestnenie vydaných emisných cenných papierov najneskôr do jedného roka odo dňa štátnej registrácie emisie (dodatočnej emisie) týchto cenných papierov.

Emitent môže umiestniť menší počet cenných papierov emisného stupňa, ako je uvedené v rozhodnutí o vydaní (dodatočnej emisii) cenných papierov emisného stupňa. Skutočný počet umiestnených cenných papierov je uvedený v správe o výsledku emisie predloženej na registráciu. Podiel neumiestnených cenných papierov z počtu uvedeného v rozhodnutí o vydaní (dodatočnej emisii) emisných cenných papierov, pri ktorých sa emisia považuje za neúspešnú, určuje federálny výkonný orgán pre trh cenných papierov.

Ôsma etapa - registrácia správy o výsledkoch emisie emisných cenných papierov

Najneskôr do 30 dní po ukončení umiestňovania cenných papierov je emitent povinný predložiť registrujúcemu orgánu správu o výsledku emisie emisných cenných papierov.

Správa o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov musí obsahovať tieto informácie:

1) dátum začiatku a konca umiestnenia cenných papierov;

2) aktuálna cena za umiestnenie cenných papierov (podľa druhov cenných papierov v rámci danej emisie);

3) počet umiestnených cenných papierov;

4) celková suma výnosov za umiestnené cenné papiere vrátane:

množstvo peňazí v rubľoch, ktoré prispeli na zaplatenie za umiestnené cenné papiere;
suma cudzej meny vloženej ako platba za umiestnené cenné papiere, denominovaná v mene Ruskej federácie podľa výmenného kurzu Centrálnej banky Ruskej federácie v čase platby;
objem hmotného a nehmotného majetku vloženého ako platba za umiestnené cenné papiere denominované v mene Ruskej federácie;
celková suma príjmov za umiestnené cenné papiere v rubľoch a cudzej mene.

Pri akciách sa v správe o výsledku emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov dodatočne uvedie zoznam vlastníkov, ktorí vlastnia blok emisných cenných papierov, ktorého výšku určuje federálny výkonný orgán pre trh cenných papierov.

Súčasne so správou o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov, žiadosťou o jej registráciu a dokladmi potvrdzujúcimi, že emitent spĺňa požiadavky legislatívy Ruskej federácie, ktoré určujú postup a podmienky pre umiestňovanie cenné papiere, schválenie správy o výsledku emisie cenných papierov, zverejnenie informácií a ďalšie náležitosti, ktorých dodržanie je potrebné pri umiestňovaní cenných papierov. Úplný zoznam takýchto dokumentov určujú regulačné právne akty federálneho výkonného orgánu pre trh cenných papierov.

Registrujúci orgán posúdi správu o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) emisných cenných papierov do dvoch týždňov a ak nedôjde k porušeniu, zaeviduje ju.
Postup pri vydávaní štátnych a komunálnych cenných papierov, podmienky ich umiestňovania a obehu upravujú federálne zákony alebo spôsobom, ktorý predpisujú.
Postup vydávania cenných papierov je pre ruské korporácie pomerne komplikovaný a má množstvo negatívnych aspektov. Ten hlavný súvisí s vysokými nákladmi emitenta na vstup na trh cenných papierov. Zahŕňa to štátnu daň (predtým daň z transakcií s cennými papiermi (ktorá bola znížená z 0,8 % na 0,2 % sumy emisie, ale nie viac ako 100 000 rubľov)) a dodatočné náklady spojené s platbou za služby finančných poradcov a zverejnenie informácií o emitentovi. Inštitúcia finančných poradcov, ktorú zaviedol FCSM v súlade so zákonom „o trhu s cennými papiermi“ v novom vydaní, viedla k monopolizácii trhu v rukách jednotlivých profesionálnych účastníkov a prudko zvýšila náklady na vstup na trh pre ruská korporácia.

Priaznivé ukončenie emisného konania znamená, že cenné papiere vstupujú na trh cenných papierov za účelom ich ďalšieho obehu.

Obeh cenných papierov je uzatváranie občianskoprávnych transakcií, ktoré zahŕňajú prevod vlastníctva cenných papierov. Prevod práv k cenným papierom a realizáciu práv zabezpečených cennými papiermi určuje Ch. 6 zákona „o trhu s cennými papiermi“.

Najdôležitejším momentom v obehu cenných papierov je fixácia prevodu práv k majetkovým cenným papierom z jedného z ich vlastníkov na druhého. Postup pri prevode práv z cenných papierov v dôsledku občianskoprávnych transakcií závisí od poradia vlastníctva (na meno, na doručiteľa) a od formy existencie (dokumentárna alebo nelistina) cenných papierov.

Práva majiteľov na cenné papiere v emisnom stupni listinnej formy emisie sa osvedčujú certifikátmi (ak sú certifikáty v držbe majiteľov) alebo certifikátmi a evidenciou na „depo“ účtoch v depozitároch (ak sú certifikáty uložené u depozitára ).

Oprávnenia majiteľov k majetkovým cenným papierom nedokumentárnej formy emisie sa osvedčujú v systéme vedenia registra - zápismi na osobných účtoch u registrátora alebo v prípade registrácie práv k cenným papierom u depozitára, - zápisom na depozitári. účty v depozitároch.

Právo na listinný cenný papier na doručiteľa prechádza na nadobúdateľa:

nájdenie jeho certifikátu u vlastníka - v čase prevodu tohto certifikátu na nadobúdateľa;
uloženie certifikátu a (alebo) registrácia práv v depozitári - v čase vykonania dobropisu na "depo" účet nadobúdateľa.

Právo na listinný cenný papier na meno prechádza na nadobúdateľa, ak sa zohľadnia jeho práva k cennému papieru:

v systéme registra - od okamihu vykonania kreditného zápisu na osobnom účte nadobúdateľa;
u depozitára - od momentu vykonania dobropisu na depozitnom účte nadobúdateľa.

Okamihom prevodu práv k tomuto cennému papieru prechádzajú práva zabezpečené emisným cenným papierom na jeho nadobúdateľa.

Vydávanie a obeh cenných papierov prebieha pod prísnou kontrolou štátu. Ministerstvo financií Ruskej federácie vedie „Jednotný štátny register cenných papierov“ a pravidelne zverejňuje zoznamy novoregistrovaných emisií cenných papierov. Zoznam registračných orgánov na území Ruskej federácie zostavuje Federálna komisia pre trh s cennými papiermi. Štátna regulácia sa vykonáva stanovením povinných požiadaviek na činnosť emitentov, odborných účastníkov trhu s cennými papiermi a jeho štandardov; udeľovanie licencií na činnosť profesionálnych účastníkov trhu; vytvorenie systému ochrany práv vlastníkov a monitorovania dodržiavania ich práv emitentmi a profesionálnymi účastníkmi trhu; zákaz a potláčanie nelegálnych aktivít na trhu cenných papierov.

Úverové organizácie môžu vydávať cenné papiere. Emisia je postupnosť úkonov emitenta ustanoveného zákonom na umiestnenie cenných papierov emisného stupňa (§ 2 zákona o trhu s cennými papiermi).

V Ruskej federácii sa vydávanie akcií a dlhopisov úverovými inštitúciami riadi rovnakými predpismi. Patria sem zákony o akciových spoločnostiach, o trhu cenných papierov ao bankách. Pokynom o pravidlách vydávania cenných papierov sa riadia aj banky, ktoré vydávajú akcie a dlhopisy.

Pokyn podrobne upravuje vydávanie cenných papierov akciovou bankou, ktoré možno vykonávať:

Pri zakladaní za účelom vytvorenia základného imania;

Zvýšenie veľkosti počiatočného schváleného kapitálu emisiou akcií;

Zvyšovanie dlhového kapitálu vydávaním dlhopisov

a iné dlhové záväzky.

Úverová inštitúcia môže vydávať cenné papiere na meno a na doručiteľa. Registrované cenné papiere úverovej inštitúcie môžu byť vydané iba v nedokumentárnej forme, s výnimkou prípadov ustanovených federálnymi zákonmi. Cenné papiere na doručiteľa úverovej inštitúcie možno vydať len v listinnej podobe.

Banky môžu vydávať akcie:

Pri vytváraní akciovej banky;

Zvýšenie základného imania (emisia dodatočných akcií);

Pri konsolidácii a rozdelení už umiestnených akcií.

V prvom prípade všetky akcie banky (prvá emisia akcií)

distribuované iba medzi jeho zakladateľov. Emisiu akcií na zvýšenie základného imania banky založenej vo forme akciovej spoločnosti (opätovnú emisiu akcií) možno vykonať až po úplnom splatení všetkých akcií, ktoré banka predtým vydala, akcionármi. Rozdelenie a konsolidácia už umiestnených akcií sa vykonáva prostredníctvom novej emisie akcií rovnakej kategórie bez navýšenia základného imania. Zároveň sú počas procesu umiestňovania predtým umiestnené akcie nahradené novovydanými akciami a po zaregistrovaní výsledkov emisie sú zrušené.

Umiestnenie akcií sa môže uskutočniť nasledujúcimi spôsobmi:

1) prijatie príspevkov investorov do základného imania banky vo forme bankových budov, ktoré im patria, a ak existuje povolenie od predstavenstva Centrálnej banky Ruskej federácie - iný majetok v nepeňažnej forme . Zloženie nepeňažných prostriedkov vložených ako platba za základné imanie banky a ich výšku (okrem bankových budov) určuje predstavenstvo centrálnej banky Ruskej federácie. Maximálna výška majetku vo forme bankových budov (areálov) v základnom imaní vytváranej banky by nemala presiahnuť 20 %;

2) predaj akcií uzavretím kúpno-predajných zmlúv medzi emisnou bankou a kupujúcimi na určitý počet akcií v mene Ruskej federácie a cudzej mene. Zároveň môže emisná banka využiť služby sprostredkovateľov (finančných maklérov), ktorí konajú na základe komisionárskej alebo komisionárskej zmluvy s emisnou bankou;

3) preregistrácia predtým vložených akcií na akcie - pri transformácii banky zo spoločnosti s ručením obmedzeným na akciovú spoločnosť;

4) kapitalizácia ostatných vlastných zdrojov bánk spôsobom ustanoveným zákonom a časovo rozlíšených, ale nevyplatených dividend;

5) konverzia predtým vydaných konvertibilných cenných papierov na ne - v súlade s podmienkami ich emisie a platnou legislatívou;

6) konverzia cenných papierov reorganizovaných bánk na ne;

7) konsolidácia akcií;

8) rozdelenie akcií.

Faktom zákonnosti emisií akcií komerčných bánk je registrácia emisie v Centrálnej banke Ruskej federácie. Na registráciu je emisná banka povinná predložiť žiadosť o registráciu, rozhodnutie o vydaní cenných papierov, emisný prospekt a ďalšie dokumenty, ktorých zoznam je uvedený v Pokyne k pravidlám vydávania cenných papierov. Pri štátnej registrácii emisie cenných papierov je im pridelené štátne registračné číslo.

Úverová organizácia má právo umiestňovať dlhopisy. Umiestňovanie dlhopisov úverovou inštitúciou-emitentom sa vykonáva rozhodnutím správnej rady (dozornej rady) úverovej inštitúcie, pokiaľ stanovy úverovej inštitúcie-emitenta neustanovujú inak. Emisia dlhopisov je povolená až po úplnom splatení základného imania. Menovitá hodnota všetkých dlhopisov vydaných úverovou inštitúciou nesmie presiahnuť výšku základného imania alebo výšku zábezpeky poskytnutej úverovej inštitúcii tretími osobami na účely vydania dlhopisov.

Emisia akcií a dlhopisov bankami môže prebiehať v siedmich etapách.

1. Rozhodovanie o vydaní cenných papierov. O vydaní cenných papierov rozhoduje buď valné zhromaždenie akcionárov alebo dozorná rada banky.

2. Príprava prospektu emisie. Emisný prospekt pripravuje predstavenstvo banky a podpisuje ho jej predseda a hlavný účtovník.

3. Registrácia emisie cenných papierov a prospektu. Na registráciu emisie predkladá emisná banka oddeleniu licenčných činností a finančnej rehabilitácie úverových organizácií Centrálnej banky Ruskej federácie alebo jej územným pracoviskám v mieste sídla tieto dokumenty:

Žiadosť o registráciu;

Výpisy zo zápisnice zo zhromaždenia akcionárov alebo predstavenstva, na ktorom sa rozhodlo o vydaní cenných papierov;

Emisný prospekt;

Dokument potvrdzujúci schválenie tejto záležitosti príslušnou inštitúciou Ministerstva Ruskej federácie pre protimonopolnú politiku a podporu podnikania (pre banky so základným imaním viac ako 500 miliónov rubľov);

Kópia platobného príkazu na zaplatenie dane z obchodov s cennými papiermi (na registráciu prospektu).

Centrálna banka Ruskej federácie môže odmietnuť registráciu emisie akcií vo viacerých prípadoch, ktorých úplný zoznam je uvedený v Pokyne k pravidlám vydávania cenných papierov. Medzi ne patrí porušenie legislatívy o cenných papieroch zo strany emisnej banky, postup pri zostavovaní a spracovaní registračných dokumentov na vydanie cenných papierov, nepredloženie do 30 kalendárnych dní na výzvu registrujúceho orgánu všetkých dokumentov potrebných na štátnu registráciu cenného papiera. emisia (dodatočná emisia) cenných papierov alebo registrácia prospektu cenných papierov a pod.

Proti odmietnutiu registrácie emisie akcií sa možno odvolať na Centrálnu banku Ruskej federácie alebo na súd. Pravidlá pre vedenie záznamov a vykazovanie operácií s cennými papiermi pre banky stanovuje Ministerstvo financií Ruska spoločne s Centrálnou bankou Ruskej federácie.

4. Zverejnenie prospektu. Emisná banka ho vydáva vo forme samostatnej brožúry v náklade minimálne 50 000 kusov. Zároveň prostredníctvom masmédií informuje o emisii cenných papierov, ktoré vedie.

5. Predaj vydaných cenných papierov začína po registrácii a zverejnení prospektu emisie.

6. Registrácia výsledkov emisie sa vykonáva po ukončení predaja cenných papierov. Emisná banka analyzuje svoje výsledky a o výsledku emisie vypracuje správu, podpísanú predsedom predstavenstva banky a predloženú registrujúcemu orgánu, ktorý do dvoch týždňov po jej prerokovaní musí (v prípade neexistencie pohľadávky voči emitentovi) registrovať správu a výsledky emisie. Vystaví banke registračný doklad, jedno vyhotovenie registračnej správy a potvrdí štátne registračné číslo emisie cenných papierov. V prípade odmietnutia registrácie výsledkov emisie cenných papierov musí registračný orgán zaslať vydávajúcej banke list, v ktorom sú jasne uvedené dôvody odmietnutia.

7. Výsledky emisie cenných papierov by mala emisná banka zverejniť na tom istom tlačenom médiu, na ktorom bolo predtým zverejnené oznámenie o emisii, s uvedením údajov, ktoré banka považuje za vhodné upozorniť verejnosť , ako aj miesto, kde sa tí, ktorí si to želajú, môžu zoznámiť s úplnou správou o vydaní.

Článok 13 federálneho zákona Ruskej federácie č. 46-FZ zo dňa 05.03.1999 „O ochrane práv a oprávnených záujmov investorov na trhu s cennými papiermi“ stanovuje premlčaciu lehotu pre prípady uznania emisie cenných papierov za neplatnú. - jeden rok odo dňa začatia umiestňovania cenných papierov.

Analýza súčasného regulačného rámca nám umožňuje dospieť k záveru, že komerčné banky môžu pôsobiť na trhu cenných papierov v týchto kapacitách:

Ako investori, t.j. vykonávať obchody s cennými papiermi vo vlastnom mene a na vlastné náklady;

Ako emitenti v širšom zmysle tohto pojmu, t.j. vydávať emitované aj neemitovateľné cenné papiere;

Ako profesionálni účastníci trhu cenných papierov.

Cenné papiere sú výmenným tovarom, s ktorým sa uskutočňujú rôzne druhy transakcií. Takéto obchody bánk na burze sa uskutočňujú s cieľom dosiahnuť zisk v dôsledku zmien výmenného kurzu cenných papierov v čase.

Hlavným spôsobom klasifikácie výmenných transakcií je ich rozdelenie na hotovostné a urgentné, ktorých základ

je termín na prevod cenných papierov.

Hotovostné transakcie alebo transakcie za hotovosť sa vykonávajú za účelom nadobudnutia cenných papierov a z právneho hľadiska sú zmluvami o predaji. Realizácia takejto transakcie (realizovanej mimo burzy) by mala nasledovať do niekoľkých dní po jej uzavretí.

Futures transakcie na rozdiel od hotovostných transakcií poskytujú určitý časový úsek medzi uzavretím transakcie a jej vykonaním. V súlade s pravidlami burzy môže byť dátumom vykonania buď posledný deň v mesiaci, alebo jeho stred. Vykonanie transakcií v stanovenom časovom rámci sa nazýva likvidácia. Futures transakcie musia byť vykonané v lehote uvedenej v zmluve a za cenu v nej stanovenú.

Existujú tri hlavné typy jednoduchých futures transakcií:

1) nákup s prevodom cenných papierov k určitému dátumu. Plnenie zmluvy je načasované tak, aby sa s ňou zhodovalo bez ďalších podmienok. Táto transakcia sa od hotovostnej líši len časom vykonania;

2) nákup s denným prenosom. V tomto prípade má kupujúci právo požadovať prevod cenných papierov pred určitým dátumom na dennej báze podľa vlastného uváženia;

3) nákup s prevodom oznámením, kedy má predávajúci právo previesť cenné papiere na kupujúceho pred určitou lehotou po predchádzajúcom upozornení kupujúceho.

Medzi futures transakciami vynikajú opcie a futures.

Opcia je typ forwardovej transakcie, pri ktorej jedna zo strán – kupujúci, zaplatením poplatku (prémie) predávajúcemu, získava právo kúpiť (predať) podkladové aktívum predstavujúce opciu za stanovenú cenu za stanovenú cenu. čas a druhá strana transakcie - predávajúci - je povinný ho splniť.včas za určitú cenu na žiadosť kupujúceho (obr. 7).

Vlastnosti možnosti:

1) ide o druh výmenného obchodu vo forme zámennej zmluvy o kúpe alebo predaji určitého druhu cenných papierov za pevnú cenu v dohodnutej lehote;

2) opcia sa uplatní za cenu určenú v čase transakcie;

Ryža. 7. Typy opčných transakcií

3) kupujúci zaplatí predávajúcemu prémiu vo výške minimálne 5 % z čiastky transakcie;

4) opcia na nákup (predať) poskytuje iba právo, ale nie povinnosť kúpiť (predať) cenné papiere za pevnú cenu;

5) predmetom opcie je zmluva, ktorá obsahuje druh cenných papierov, ich počet, cenu, dobu a podmienky jej vykonania;

6) v stanovenej lehote predaja má kupujúci opcie právo predať ju za aktuálnu cenu tretej osobe.

Futures je zmluva o predaji a kúpe podkladového aktíva (dohoda o prijatí peňažných prostriedkov na základe zmeny ceny podkladového aktíva) s plnením záväzkov k určenému dátumu v budúcnosti, ktorej podmienky sú stanovené podľa špecifikácie organizátora obchodu.

Podmienky futures vypracúva samotná burza. Sú štandardné pre každý druh aktív (cenných papierov). V podmienkach termínovaných obchodov je striktne definovaný objem transakcie, čas, miesto a spôsob doručenia. Jedinou premennou je cena. Rovnaké podmienky termínových obchodov ich robia vysoko likvidnými, čo umožnilo vytvoriť široký trh pre termínované kontrakty.

Offsetová transakcia je opačnou transakciou v porovnaní s predtým dokončenou transakciou. Predajca futures teda musí kúpiť rovnakú zmluvu o budúcej zmluve a kupujúci musí predať.

Vykonanie takýchto akcií vám umožňuje uzavrieť vašu futures pozíciu na burze a neniesť už záväzky na splnenie zmluvy, ktoré sa presúvajú na nové protistrany.

Existujú typy transakcií s prémiou, ktoré umožňujú obmedziť straty pri realizácii termínovaných obchodov (obr. 8).

Ryža. 8. Typy transakcií s prémiou

Dohoda s prémiou dáva jednej strane za vyplatenie určitej odmeny (prémie) druhej strane právo vybrať si jednu z niekoľkých možností pre zamýšľané akcie: splniť zmluvu alebo od nej odstúpiť. Prémia sa platí vopred pri uzavretí transakcie alebo v čase jej vykonania spolu s vyhlásením o tom, či strana uplatní svoje právo voľby alebo nie.

Nahlásiť deportáciu. Táto transakcia spočíva v tom, že jedna strana (deportér) predá druhej (oznamovateľovi) určité množstvo konkrétnych cenných papierov a zaviaže sa ich splatiť v dennom kurze v určitom okamihu, pričom ohlasovateľ toto množstvo získa cenné papiere od deportéra a zaväzuje sa ich predať deportérovi v kurzový deň v určenom čase.

Viacnásobná transakcia spočíva v tom, že strana, ktorej predpoklad zmeny kurzu sa zrealizoval a ukázal sa ako víťaz, má právo zaviazať (podľa svojich potrieb a možností) prehrávajúcej protistrane kúpiť (predať). ) násobok, tj zvýšený o dva, tri, päťkrát alebo viac (limitná hodnota je zvyčajne stanovená pri uzavretí obchodu), počet cenných papierov v pomere k stanovenému.

Jednoduchá transakcia s prémiou spočíva v tom, že si jedna alebo obe strany dohodnú právo v prípade nepriaznivých zmien kurzu cenných papierov odmietnuť dokončenie transakcie alebo ju ukončiť vyplatením dohodnutej sumy (prémie) partnerovi. . Akákoľvek transakcia s prémiou môže byť definovaná ako správa-deport, doplnená o podmienku vyplatenia náhrady alebo ako opcia. Čím menšia je výška náhrady, tým je výhodnejšia pre stranu, ktorá si stanovila právo na jej použitie.

Prolongačná transakcia je buď opcia, alebo správa o deportácii, doplnená o podmienku o práve prehrávajúcej strany požadovať odklad vykonania transakcie o určité obdobie.

Rack. Pri tejto transakcii sa jedna strana (kupujúci regálu) zaväzuje previesť druhej (jeho predajcovi) dohodnutú sumu peňazí, ak do termínu dohodnutého stranami bude kurz konkrétnych cenných papierov v určitom rozmedzí. . Predávajúci regálu sa zaväzuje zaplatiť kupujúcemu rovnakú sumu, ak je jeho kurz mimo extrémnych hodnôt tohto rozsahu.

Dvojsečná dohoda. Uskutočnením tejto transakcie vzniká platiteľovi poistného právo dodať do stanoveného dátumu určitý počet akcií za najvyššiu dohodnutú cenu alebo požadovať do tohto dátumu určitý počet cenných papierov za najnižšiu dohodnutú cenu, resp. odstúpiť od exekúcie. Na rozdiel od regálu sa v tomto prípade platí prémia za možnú odchýlku od jednej z dvoch akcií, a nie za samotné právo výberu. Táto ponuka je v podstate kombináciou regálov a jednoduchej prémiovej ponuky.

Dopytovacia transakcia spočíva v tom, že platiteľ poistného získa právo požadovať v ktorýkoľvek deň pred dobou splatnosti prevzatie cenných papierov druhou stranou (alebo prevod v závislosti od podmienky). Transakcia sa nevykoná v deň podania reklamácie, ale v termíne dojednania podľa kurzu platného v deň reklamácie. Výpočet platiteľa spočíva vo výbere dňa, kedy nastane výhodný výmenný kurz.

Rozdielový obchod svojou povahou označuje stávku, ktorú vyhrá ten, kto je lepšie informovaný o stave trhu a okolnostiach, ktoré ho môžu ovplyvniť. Ak sa v stojane spor týka cenového rozpätia a konkrétnej hodnoty kurzu, potom sa pri transakcii o rozdiel týka sporu iba konkrétnych hodnôt kurzu. Každý účastník uvažovanej transakcie oznámi svoju prognózu kurzu určitých cenných papierov k určenému dátumu a zaväzuje sa, že keď nastane, uhradí druhej strane rozdiel medzi kurzom, ktorý uviedol, a kurzom dňa.

Banková vkladná knižka na doručiteľa je cenný papier na doručiteľa, ktorý vydáva emisná banka v prípade zloženia peňažných prostriedkov a osvedčenia práva jeho doručiteľa s nimi nakladať, vkladať nové peňažné sumy s premietnutím tejto skutočnosti do vkladnej knižky a prijímať úroky. odmeny naakumulované za použitie finančných prostriedkov v stanovenej frekvencii a v stanovenej sadzbe. Článok 843 Občianskeho zákonníka obsahuje pravidlá týkajúce sa vkladnej knižky na doručiteľa. Banková vkladná knižka na doručiteľa potvrdzuje skutočnosť, že banka a vkladateľ uzavreli zmluvu o bankovom vklade, a teda všetky práva, ktoré vkladateľovi ukladajú právne predpisy (články 834-842 Občianskeho zákonníka).

Prevodom vkladnej knižky sa rozumie prevod pohľadávok peňažných prostriedkov na účet v nej uvedený od vydavateľskej banky.

Čo spôsobuje tento problém?

Po prvé, v zákone je zakotvená povinná štátna registrácia emisie akcií akciovej spoločnosti. Predtým účinným Predpisom o vydávaní a obehu cenných papierov a burzách v RSFSR schváleným uznesením vlády RSFSR č.78 zo dňa 28.12.1991 (ďalej len Predpisy) bola stanovená povinná štátna registrácia emisiu akcií akciovej spoločnosti. Takže v súlade s paragrafmi. 7 a 8 Predpisov bol povolený obeh cenných papierov na území Ruskej federácie len pod podmienkou ich štátnej registrácie na Ministerstve hospodárstva a financií RSFSR. V súčasnosti sú požiadavky na štátnu registráciu emisie cenných papierov zohľadnené vo federálnom zákone „o trhu s cennými papiermi“.

V súlade so siedmym odsekom čl. 18 tohto zákona vydávanie cenných papierov, ktorých vydanie neprešlo štátnou registráciou, nepodliehajú umiestneniu. Táto požiadavka je zakotvená aj v prvom odseku čl. 24 zákona: "Emitent má právo začať umiestňovať ním vydané majetkové cenné papiere až po zaregistrovaní ich emisie."

Po druhé, v súlade s nariadeniami Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska a jej regionálnych pobočiek majú právo podať žalobu na súd o likvidáciu právnickej osoby, ktorá porušila požiadavky právnych predpisov Ruskej federácie o cenných papieroch, a uplatňovať sankcie voči porušovateľom ustanoveným legislatívou Ruskej federácie (s. 19 Článok 42 federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“). Toto právo si uplatnila napríklad čeľabinská regionálna pobočka Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska, ktorá podala na rozhodcovský súd žalobu na zrušenie právnickej osoby z dôvodu, že emisia cenných papierov akciovej spoločnosti bola neregistrovaný. Vec sa posudzovala v prvom, odvolacom a kasačnom stupni. V odôvodnení rozhodnutia Spolkového arbitrážneho súdu Uralského okresu (kasačná inštancia) bolo uvedené, že vydanie a umiestnenie akcií akciovej spoločnosti založenej v júni 1996 podliehalo povinnej štátnej registrácii v zmysle ust. federálny zákon „o trhu cenných papierov“. Podľa odseku 2 čl. 61 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie môže byť právnická osoba zlikvidovaná rozhodnutím súdu v prípade vykonávania činností s opakovaným alebo hrubým porušením zákona alebo iného právneho úkonu. Súd mal za to, že činy súvisiace s umiestnením základného imania do neregistrovaných akcií treba kvalifikovať ako spáchané v hrubom rozpore s právnymi predpismi Ruskej federácie o cenných papieroch, ktoré slúžia ako základ pre likvidáciu právnickej osoby.

Preto je registrácia emisie cenných papierov nevyhnutná a povinná. Legislatíva zároveň neobsahuje žiadne normy zakazujúce štátnu registráciu emisie akcií akciových spoločností, ktorých umiestnenie sa uskutočnilo pred vydaním federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“ a štátnou registráciou ktorá nebola vykonaná.

Po tretie, v otázkach vydávania a obehu cenných papierov sa vytvorila súdna prax. Najmä v Prehľade praxe pri riešení sporov súvisiacich s umiestnením a obehom akcií, podanom v Informačnom liste Prezídia Najvyššieho rozhodcovského súdu z 21. apríla 1998 č. 33, sa uvádza, že transakcia podľa zmluva o kúpe a predaji akcií uzavretá pred zápisom rozhodnutia o vydaní akcií, uznaná súdom za neplatnú (neplatnú). Možno teda vyvodiť záver, že ak v akciovej spoločnosti došlo k zmene účastníkov uzavretím občianskoprávnych zmlúv súvisiacich so scudzením cenných papierov, pričom emisia týchto cenných papierov neprešla štátnou registráciou, potom účastníci akciovej spoločnosti -akciová spoločnosť môže utrpieť straty v dôsledku neplatnosti takýchto transakcií súdu.

V súlade s čl. 51 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie právnická osoba podlieha štátnej registrácii na súdnych orgánoch a považuje sa za zriadenú od okamihu jej štátnej registrácie. V súčasnosti nie je prijatý zákon o štátnej registrácii právnických osôb a registrácia sa vykonáva v súlade s Nariadením o postupe pri štátnej registrácii podnikateľských subjektov, schváleným dekrétom prezidenta Ruskej federácie č.1482 z 8. júla , 1994 (ďalej len Nariadenia o štátnej registrácii). Toto nariadenie o štátnej registrácii sa nevzťahuje na registráciu obchodných organizácií, ktorých osobitný postup registrácie je určený legislatívnymi aktmi Ruskej federácie, ako aj podnikov vytvorených v procese privatizácie. Ide najmä o odlišný postup štátnej registrácie úverových organizácií a podnikov so zahraničnými investíciami.

Jedným zo znakov právnickej osoby v súlade s čl. 48 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie je prítomnosť vo vlastníctve, hospodárskom riadení alebo prevádzkovom riadení samostatného majetku. Pri založení akciovej spoločnosti jej majetok tvoria vklady zakladateľov do základného imania. V súlade s čl. 99 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie základné imanie akciovej spoločnosti tvorí nominálna hodnota akcií spoločnosti nadobudnutých akcionármi. Základné imanie spoločnosti sa teda tvorí uzavretím občianskoprávnych zmlúv, na základe ktorých akcionári spoločnosti nadobudnú akcie výmenou za vklady do základného imania, alebo, inými slovami, vložením akcií spoločným podnikom. akciová spoločnosť.

Definícia pojmu „umiestnenie cenných papierov“ je uvedená v čl. 2 spolkového zákona „o trhu s cennými papiermi“, ktorý definuje umiestnenie cenných papierov ako „scudzenie cenných papierov emisného stupňa emitentom prvým vlastníkom prostredníctvom uzatvárania občianskoprávnych transakcií“. Ako je uvedené vyššie, umiestňovanie cenných papierov akciovej spoločnosti bez štátnej registrácie emisie nie je povolené.

V súlade s odsekom 1 Nariadenia o štátnej registrácii je pri predkladaní dokumentov na štátnu registráciu potrebné predložiť doklad potvrdzujúci zaplatenie najmenej 50 % základného imania spoločnosti uvedeného v rozhodnutí o jej vytvorení. Pred štátnou registráciou právnickej osoby je teda potrebné umiestniť aspoň 50 % akcií medzi akcionárov spoločnosti, ktorej emisia už prešla štátnou registráciou. Táto požiadavka však v súčasnosti nemá regulačný rámec a štátna registrácia emisie cenných papierov sa vykonáva po štátnej registrácii spoločnosti. V dôsledku takejto právnej neistoty často nastáva situácia, keď je spoločnosť zapísaná do štátneho registra právnických osôb a štátna registrácia emisie cenných papierov je zamietnutá.

Pri príprave zákona o štátnej registrácii právnických osôb je vhodné odstrániť rozpor medzi existujúcimi právnymi normami. Ako jednu z možností regulácie tohto problému možno použiť prax, ktorá sa vytvorila pri štátnej registrácii emisií akcií úverových inštitúcií. Takže v súlade so sp. 11.6 Pokyn Bank of Russia č. 8 zo 17. septembra 1996 „O pravidlách vydávania a registrácie cenných papierov úverovými inštitúciami na území Ruskej federácie“ (v znení neskorších predpisov) s registráciou úverovej inštitúcie v formou akciovej spoločnosti.

Nižšie uvedené otázky nemajú vplyv na postup registrácie emisie cenných papierov úverových inštitúcií a akciových spoločností založených v priebehu privatizácie.

Postup pri vydávaní akcií akciovej spoločnosti pri založení sa riadi federálnym zákonom „o trhu cenných papierov“ a štandardmi pre vydávanie akcií pri zakladaní akciových spoločností, doplnkových akcií, dlhopisov a ich emisných prospektov, schválený výnosom č. 47 Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska zo dňa 11. novembra 1998 (ďalej len štandardy).

Postup pri vydávaní akcií akciovej spoločnosti pozostáva z niekoľkých etáp, a to: prijatie rozhodnutia o umiestnení cenných papierov; rozhodovanie o vydaní cenných papierov; štátna registrácia emisie cenných papierov; vyhotovenie certifikátov cenných papierov (v prípade ich listinnej formy vydania); priame umiestnenie cenných papierov; registrácia správy o výsledkoch emisie.

Rozhodnutie o umiestnení cenných papierov. Pojem „rozhodnutie o umiestnení cenných papierov“ je definovaný v poslednom odseku bodu 1.2 štandardov, podľa ktorého je rozhodnutie o založení akciovej spoločnosti jedným z druhov rozhodnutí o umiestnení cenných papierov. Pokiaľ ide o čl. 98 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie a čl. 9 federálneho zákona „o akciových spoločnostiach“ môžeme konštatovať, že rozhodnutie o založení spoločnosti by malo obsahovať:

výsledky hlasovania a rozhodnutia akcionárov o založení akciovej spoločnosti;
rozhodnutie o schválení zakladateľskej listiny spoločnosti;
rozhodnutie o voľbe riadiacich orgánov akciovej spoločnosti;
rozhodnutie o schválení výšky základného imania spoločnosti;
určenie kategórie vydaných akcií a postup pri ich umiestnení;
schválenie peňažnej hodnoty cenných papierov, iných vecí alebo majetkových práv s peňažnou hodnotou, na ktoré vložili zakladatelia ako úhradu za akcie akciovej spoločnosti. V súlade s čl. 34 spolkového zákona „o akciových spoločnostiach“ akcie a iné cenné papiere spoločnosti, ktoré sú splatené v nepeňažných peňažných prostriedkoch, musia byť pri ich nadobudnutí splatené v plnej výške, ak zmluva o vytvorení spol. spoločnosť pri jej založení. Zároveň sa uvádza, že ak menovitá hodnota akcií nadobudnutých bezhotovostnou platbou predstavuje viac ako dvesto minimálnych miezd ustanovených federálnym zákonom, potom tento majetok musí posúdiť nezávislý odhadca (audítor). V tomto prípade musia zakladatelia spoločnosti schváliť rozhodnutie nezávislého odhadcu.

Rozhodnutie vydať cenné papiere. O vydaní cenných papierov sa v súlade s bodom 7.2 štandardov rozhoduje na základe rozhodnutia o umiestnení cenných papierov. V súlade s čl. 25 zákona „o akciových spoločnostiach“ pri zakladaní spoločnosti musia byť cenné papiere umiestnené medzi zakladateľmi, resp. medzi vopred určeným okruhom osôb. Schvaľovanie rozhodnutia o vydaní v súlade s bodom 7.1 štandardov vykonáva predstavenstvo. To však neobmedzuje schválenie rozhodnutia o vydaní cenných papierov valným zhromaždením akcionárov. Štandardy neobsahujú postup štátnej registrácie emisie cenných papierov, ktorý bol vykonaný pred nadobudnutím účinnosti zákona „o trhu s cennými papiermi“ a schválením štandardov. Taktiež bod 7.3 štandardov hovorí, že rozhodnutie o vydaní cenných papierov musí byť schválené najneskôr do šiestich mesiacov odo dňa rozhodnutia o umiestnení. Ak uplynulo viac ako šesť mesiacov, je potrebné opätovné schválenie tohto rozhodnutia.

Pri zavádzaní tejto normy do praxe často nastáva nasledujúca situácia: rozhodnutie o umiestnení akcií bolo prijaté pri založení spoločnosti, štátna registrácia emisie akcií nebola vykonaná. Ďalej v spoločnosti dochádza k opakovanej výmene účastníkov. V určitej fáze činnosti spoločnosti vyvstáva otázka potreby štátnej registrácie emisie akcií. Rozhodnutím o vydaní akcií sa opätovne schvaľuje nové zloženie účastníkov, ktorí o umiestnení akcií nerozhodli a medzi ktorých akcie neboli zaradené. Oprávnenosť opätovného schválenia rozhodnutia o vydaní cenných papierov sa v tomto prípade stáva pochybnou z dôvodu možného uznania neplatnosti obchodov na nadobúdanie akcií novými účastníkmi, ako bolo uvedené vyššie.

Registrácia emisie cenných papierov. Pri zvažovaní tejto fázy je potrebné zvážiť nasledujúce body.

Po prvé, v súlade s nariadením Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi z 28. mája 1997 č. 268-r „O schválení zoznamu registračných orgánov vykonávajúcich štátnu registráciu emisií cenných papierov v Ruskej federácii“ (v platnom znení a doplnené), štátnu registráciu emisie cenných papierov cenných papierov na území Ruskej federácie vykonávajú Ministerstvo financií Ruska, Banka Ruska, Federálna komisia pre cenné papiere Ruska a regionálne pobočky Federálnej komisie pre cenné papiere Rusko. Zoznam emitentov, ktorí predkladajú dokumenty na štátnu registráciu emisií cenných papierov Federálnej komisii pre cenné papiere Ruska, je ustanovený nariadením Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi Ruska č. ).

Po druhé, ak sa pri založení akciovej spoločnosti akcie umiestnia medzi viac ako päťsto zakladateľov alebo suma emisie presiahne päťdesiattisíc minimálnych miezd, potom je spolu s rozhodnutím o vydaní akcií aj štátna registrácia prospektu emisie. (článok 8.1 noriem). Emisný prospekt schvaľujú oprávnené orgány akciovej spoločnosti (valné zhromaždenie akcionárov alebo predstavenstvo).

Po tretie, v súlade s odsekom 9.12 štandardov, v prípade umiestnenia cenných papierov na meno kópiu zmluvy (zmluvy) o vedení evidencie majiteľov cenných papierov na meno, ktorú uzatvoril emitent s registrátorom, prípadne doklad potvrdzujúci okolnosti oslobodiť emitenta od uzatvárania takýchto zmlúv. Požiadavky na povinný prevod vedenia registratúry na nezávislého registrátora sú definované v odseku 3 čl. 44 zákona „o akciových spoločnostiach“ a čl. 8 zákona „o trhu s cennými papiermi“. Zákon „o akciových spoločnostiach“ teda nariaďuje, aby vedením a uchovávaním registra bol poverený nezávislý registrátor, ak je vlastníkov kmeňových akcií viac ako päťsto. Hovoríme o vlastníkoch kmeňových akcií. Zákon „o trhu s cennými papiermi“ obsahuje trochu inú požiadavku, ktorá spočíva v potrebe prevodu registra na nezávislého registrátora, ak počet vlastníkov presiahne 500, pričom nešpecifikuje, o ktorých vlastníkov akcií ide. Požiadavky zákona „o trhu s cennými papiermi“ tak trochu zužujú požiadavky zákona „o akciových spoločnostiach“. Vzhľadom na to, že zákon „o trhu s cennými papiermi“ nadobudol účinnosť neskôr ako zákon „o akciových spoločnostiach“, zdá sa potrebné riadiť sa normami stanovenými v zákone „o trhu cenných papierov“.

Po štvrté, v odseku 2 čl. 44 zákona „o akciových spoločnostiach“ je určené, že akciová spoločnosť je povinná zabezpečiť vedenie a uchovávanie registra v súlade s právnymi aktmi Ruskej federácie najneskôr do jedného mesiaca odo dňa štátna registrácia. Požiadavky a postup vedenia registra sú ustanovené v nariadení o vedení registra majiteľov cenných papierov na meno, schválenom výnosom Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska č.27 zo dňa 2.10. držitelia samostatne.

Pozornosť je potrebné venovať aj novej požiadavke, ktorá vymedzuje niektoré otázky vedenia registra cenných papierov akciovej spoločnosti.

V súlade s bodom 2.7 Predpisov o udeľovaní licencií na činnosti vedenia registra vlastníkov cenných papierov na meno, schválených výnosom č. , ak je počet registrovaných osôb viac ako päťdesiat, musí mať aspoň jedného špecialistu na personál, ktorý spĺňa kvalifikačné predpoklady pre tento druh odbornej činnosti na trhu s cennými papiermi v súlade s predpismi Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska. Táto požiadavka nadobúda účinnosť 22. apríla 1999.

Umiestňovanie cenných papierov a evidencia hlásenia o vydaní cenných papierov. Doklady na štátnu registráciu emisie akcií rozdeľovanej medzi zakladateľov akciovej spoločnosti pri jej založení je potrebné predložiť registrujúcemu orgánu najneskôr do jedného mesiaca odo dňa štátnej registrácie akciovej spoločnosti (bod 10.8). štandardov). Ako už bolo spomenuté, samotné umiestnenie cenných papierov sa vykonáva pred štátnou registráciou akciovej spoločnosti a toto pravidlo ustanovuje iba postup predkladania dokumentov na štátnu registráciu emisie cenných papierov.

Registrácia správy o výsledku emisie akcií distribuovaných pri založení akciovej spoločnosti sa vykonáva súčasne so štátnou registráciou emisie týchto akcií (bod 12.1 štandardov). Táto požiadavka je pre emitenta povinná. V prípade, že základné imanie spoločnosti je splatené len vo výške 50 % (§ 34 zákona „o akciových spoločnostiach“), pri schvaľovaní správy o emisii cenných papierov sa schvaľuje umiestnenie akcií, vrátane ktoré neboli zaplatené v plnej výške. V tomto smere sa javí ako správne vykonať štátnu registráciu správy o vydaní cenných papierov pri založení akciovej spoločnosti po úplnom splatení základného imania.

Táto publikácia pokrývala len niektoré otázky súvisiace so štátnou registráciou emisie cenných papierov akciovej spoločnosti. V skutočnosti je okruh týchto otázok oveľa širší, nie všetky majú dostatočnú právnu úpravu a vyžadujú si dodatočné právne rozpracovanie.

Rozhodnutie o vydaní cenných papierov sa predkladá v troch vyhotoveniach: jedno registrujúcemu orgánu a dve úverovej inštitúcii.

Emitent alebo registrátor na žiadosť záujemcu je povinný

poskytnúť kópiu rozhodnutia o umiestnení za poplatok.

Na registráciu emisie cenných papierov banka zasiela registračnému orgánu tieto dokumenty:

1. Žiadosť o štátnu registráciu cenných papierov;
2. Podpis dokumentov predložených registračnému orgánu;
3. dotazník úverovej inštitúcie;
4. Rozhodnutie o prepustení;
5. Popis alebo vzor osvedčenia;
6. Kópia účtovnej závierky za posledný finančný rok;
7. kópiu dokladu o zaplatení dane z obchodov s cennými papiermi;
8. Výpis zo zápisnice z valného zhromaždenia akcionárov potvrdzujúci povolenie na umiestnenie cenných papierov.

Dôvody odmietnutia registrácie problému:

1. Porušenie právnych predpisov Ruskej federácie o cenných papieroch úverovou inštitúciou;
2. Nekonzistentnosť dokumentov predložených na štátnu registráciu emisie, ktorú vyžaduje zákon;
3. Uvedenie nepravdivých alebo nepresných údajov do rozhodnutia o vydaní cenných papierov. Odmietnutie z iných dôvodov nie je povolené.

Ak na dokumenty nie sú žiadne nároky, Ruská banka zaregistruje emisiu cenných papierov, to znamená, že pridelí registračné číslo.

Dokumentácia a účtovanie transakcií súvisiacich s umiestnením akcií

Emisia vlastných akcií banky, teda ich emisia, podlieha registrácii u registračného orgánu v centrálnej banke Ruska.

1. Príjem finančných prostriedkov na platbu za akcie sa môže vyskytnúť iba v ruských rubľoch (predaj akcií za cudziu menu je zakázaný), ako aj hmotný majetok od akcionárov vo forme dlhodobého majetku alebo zásob. Ich podiel na základnom imaní v čase vzniku banky nemôže presiahnuť 20 % a v prípade sekundárnej emisie akcií alebo následného zvýšenia základného imania nemôže presiahnuť 10 %.
2. Predaj akcií prebieha za ruble na základe zmluvy o kúpe a predaji akcií. Predaj akcií sa môže uskutočniť v hotovosti aj bezhotovostne.

Ak je platba za akcie bezhotovostná a korešpondent / účet ešte nebol otvorený,

akcionári prevedú prostriedky zo svojich účtov na sporiaci účet alebo banka predá akcie prostredníctvom sprostredkovateľskej spoločnosti - táto organizácia je povinná do troch dní previesť prijaté peniaze za akcie na sporiaci účet banky.

3. Účtovanie o evidencii výsledkov emisie akcií pred predajom akcií, vyhlásené

výška schváleného kapitálu, ktorá je stanovená v zakladajúcich dokumentoch, sa odráža v podsúvahe.

12. Ako sa predaj akcií premietol na účte 60322, nominálna hodnota

akcie sa odpisujú na ťarchu podsúvahového účtu:

Dt 99999 - Kt 90601 - za S predané akcie

5. Suma peňažných prostriedkov na upisovanie akcií sa prevádza na korešpondenčný účet banky

Dt 30102 - Kt 30208 - pre fondy S upisovaním akcií.

6. Potom vydávajúca banka premietne splatené akcie na účtoch schváleného kapitálu:

Dt 60322 - Kt 102-103 - v závislosti od druhu akcií