Menkul kıymetler ihraç edilir. Menkul kıymetlerin sınıflandırılması, türleri ve fonksiyonları. Kendini kontrol etmeye yönelik sorular

Kredi kuruluşları menkul kıymet ihraç edebilir. İhraç, ihraççının ihraç derecesindeki menkul kıymetleri ihraç etmek için kanunla belirlediği bir dizi eylemdir (Menkul Kıymetler Piyasası Kanununun 2. Maddesi).

İÇİNDE Rusya Federasyonu Kredi kuruluşlarının hisse ve tahvil ihraçları da aynı kanunla düzenlenir. düzenlemeler. Bunlar arasında anonim şirketlere, menkul kıymetler piyasasına ve bankalara ilişkin kanunlar yer almaktadır. Bankalar, hisse senedi ve tahvil ihraç ederken aynı zamanda menkul kıymet ihracına ilişkin kurallara ilişkin Talimatlara da rehberlik eder.

Talimat, bir anonim banka tarafından gerçekleştirilebilecek menkul kıymet ihracını ayrıntılı olarak düzenlemektedir:

Kayıtlı sermayeyi oluşturmak amacıyla kuruluş aşamasında;

Hisse ihraç ederek başlangıçtaki kayıtlı sermayenin boyutunu artırmak;

Tahvil ihraç ederek borç alınan sermayeyi çekmek

ve diğer borç yükümlülükleri.

Bir kredi kurumu verebilir menkul kıymetler kayıtlı ve hamiline aittir. Bir kredi kuruluşunun kayıtlı menkul kıymetleri, federal yasaların öngördüğü durumlar dışında, yalnızca defter kaydı şeklinde ihraç edilebilir. Bir kredi kuruluşunun hamiline verdiği menkul kıymetler yalnızca belgesel biçimde ihraç edilebilir.

Bankalar hisse ihraç edebilir:

Anonim banka oluştururken;

Kayıtlı sermayeyi artırmak (ilave hisse ihracı);

Halihazırda yerleştirilmiş hisseleri birleştirirken ve bölerken.

İlk durumda bankanın tüm hisseleri (ilk hisse ihracı)

yalnızca kurucuları arasında dağıtılır. Anonim şirket şeklinde oluşturulan bir bankanın kayıtlı sermayesini artırmak için hisse ihracı (hisselerin yeniden ihracı), ancak hissedarlar tarafından daha önce banka tarafından ihraç edilen tüm hisselerin tamamının ödenmesinden sonra gerçekleştirilebilir. Halihazırda yerleştirilmiş hisselerin bölünmesi ve konsolidasyonu, kayıtlı sermaye artırılmadan aynı kategorideki yeni hisse ihracı yoluyla gerçekleştirilir. Bu durumda, yerleştirme işlemi sırasında daha önce ihraç edilen paylar yeni ihraç edilen paylarla değiştirilir ve ihraç sonuçlarının tescil edilmesinin ardından iptal edilir.

Hisselerin yerleşimi şu şekilde gerçekleşebilir:

1) yatırımcılardan bankanın kayıtlı sermayesine, kendilerine ait banka binaları şeklinde katkıların kabul edilmesi ve Rusya Federasyonu Merkez Bankası Yönetim Kurulu'nun izni varsa parasal olmayan diğer mülkler . Bankanın kayıtlı sermayesinin ödenmesine katkıda bulunulan parasal olmayan fonların bileşimi ve büyüklükleri (banka binaları hariç) Rusya Federasyonu Merkez Bankası Yönetim Kurulu tarafından belirlenir. Yeni oluşturulan bankanın kayıtlı sermayesindeki banka binaları (binalar) şeklindeki maksimum mülk miktarı% 20'yi geçmemelidir;

2) Rusya Federasyonu para birimi ve ihraç eden bankanın yabancı para birimi için kararlaştırılan sayıda hisse için alıcılarla alım satım anlaşmaları yapılarak hisse satışı. Bu durumda amir banka, amir banka ile komisyon veya komisyon anlaşmaları temelinde hareket eden aracıların (finansal komisyoncuların) hizmetlerinden yararlanabilir;

3) önceden bağışlanan hisselerin yeniden tescili - bankanın limited şirketten anonim şirkete dönüştürülmesi sırasında;

4) bankaların diğer öz fonlarının kanunda öngörülen şekilde aktifleştirilmesi ve tahakkuk etmiş ancak ödenmemiş temettüler;

5) daha önce ihraç edilmiş dönüştürülebilir menkul kıymetlerin, ihraç şartlarına ve yürürlükteki mevzuata uygun olarak bunlara dönüştürülmesi;

6) yeniden düzenlenen bankaların menkul kıymetlerinin bunlara dönüştürülmesi;

7) hisselerin konsolidasyonu;

8) hisselerin bölünmesi.

Ticari banka hisselerinin ihraç edilmesinin yasallığı, konunun Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na tescil edilmesidir. Kayıt için, amir bankanın kayıt başvurusu, menkul kıymet ihracına ilişkin bir karar, ihraç izahnamesi ve Menkul Kıymet İhracı Kurallarına İlişkin Talimatlarda listesi verilen diğer belgeleri sunması gerekir. Bir menkul kıymet ihracının devlet tescili üzerine, onlara bir devlet kayıt numarası verilir.

Bir kredi kuruluşunun tahvil yerleştirme hakkı vardır. Tahvillerin ihraç eden kredi kuruluşu tarafından yerleştirilmesi, ihraç eden kredi kuruluşunun tüzüğünde aksi belirtilmedikçe, kredi kuruluşunun yönetim kurulu (denetleme kurulu) kararı ile gerçekleştirilir. Tahvil ihracına ancak kayıtlı sermayenin tamamı ödendikten sonra izin verilir. Bir kredi kuruluşu tarafından ihraç edilen tüm tahvillerin nominal değeri, kayıtlı sermaye tutarını veya tahvil ihracı amacıyla üçüncü kişiler tarafından kredi kuruluşuna sağlanan teminat tutarını aşmamalıdır.

Bankaların hisse senedi ve tahvil ihracı yedi aşamada gerçekleşebilir.

1. Menkul kıymet ihracına karar verilmesi. Menkul kıymet ihracına karar verilir Genel Kurul toplantısı hissedarlar veya bankanın denetim kurulu.

2. İhraç izahnamesinin hazırlanması. İhraç izahnamesi bankanın yönetim kurulu tarafından hazırlanır ve başkan ve baş muhasebeci tarafından imzalanır.

3. Menkul kıymet ihracının ve izahnamenin tescili. İhracı tescil ettirmek için amir banka aşağıdaki belgeleri Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın Lisans Faaliyetleri ve Kredi Kuruluşlarının Mali Kurtarma Departmanına veya bulunduğu yerdeki bölge ofislerine sunar:

Kayıt başvurusu;

Menkul kıymet ihraç kararının alındığı hissedarlar veya yönetim kurulu toplantısı tutanaklarından alıntılar;

Prospektüs;

Bu konunun Rusya Federasyonu Tekel Karşıtı Politika ve Girişimcilik Desteği Bakanlığı'nın ilgili kurumuyla onaylandığını teyit eden bir belge (kayıtlı sermayesi 500 milyon ruble'den fazla olan bankalar için);

Menkul kıymetlerle yapılan işlemlere ilişkin verginin ödenmesine ilişkin ödeme emrinin bir kopyası (ihraç izahnamesinin tescili için).

Rusya Federasyonu Merkez Bankası, kapsamlı bir listesi Menkul Kıymet İhracı Kurallarına İlişkin Talimatlarda verilen bazı durumlarda hisse ihracını kaydetmeyi reddedebilir. Bunlar arasında ihraç eden bankanın menkul kıymetlerle ilgili mevzuatın ihlali, menkul kıymet ihracına ilişkin kayıt belgelerinin hazırlanması ve işlenmesi prosedürü, kayıt makamının talebi üzerine 30 takvim günü içinde bir ihracın devlet tescili için gerekli tüm belgelerin sunulmaması yer alır. menkul kıymetlerin (ek ihracı) veya izahname menkul kıymetlerinin tescili vb.

Hisse ihracının kaydedilmesinin reddedilmesi, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na veya mahkemeye itiraz edilebilir. Bankalar için menkul kıymetlerle yapılan işlemlerin kayıtlarının tutulması ve raporlanmasına ilişkin kurallar, Rusya Maliye Bakanlığı tarafından Rusya Federasyonu Merkez Bankası ile ortaklaşa belirlenir.

4. İhraç izahnamesinin yayımlanması. Amir banka bunu en az 50 bin tirajlı ayrı bir broşür şeklinde yayınlar. Aynı zamanda medya aracılığıyla menkul kıymet ihracı hakkında haber yapıyor.

5. İhraç edilen menkul kıymetlerin satışı, ihraç izahnamesinin tescili ve yayımı ile başlar.

6. İhraç sonuçlarının kaydı, menkul kıymet satışının tamamlanmasının ardından gerçekleştirilir. Amir banka, sonuçlarını analiz eder ve ihracın sonuçları hakkında, banka yönetim kurulu başkanı tarafından imzalanan ve kayıt makamına sunulan ve değerlendirmeden sonraki iki hafta içinde (karşı iddiaların olmaması durumunda) kayıt makamına sunulan bir rapor hazırlar. ihraççı) sorunun raporunu ve sonuçlarını kaydeder. Bankaya bir kayıt belgesi, kayıt raporunun bir kopyası verir ve menkul kıymet ihracının devlet kayıt numarasını onaylar. Menkul kıymet ihracının sonuçlarının kaydedilmesi reddedilirse, kayıt yetkilisi ihraç eden bankaya ret gerekçelerini açıkça belirten bir mektup göndermelidir.

7. Menkul kıymet ihracının sonuçlarının yayınlanması, ihraç eden banka tarafından, ihraç bildiriminin daha önce yayınlandığı aynı basılı yayında, bankanın ilgililerin dikkatine sunmayı uygun gördüğü verileri belirterek gerçekleştirilmelidir. kamuoyunun yanı sıra ilgilenenlerin konunun sonuçlarına ilişkin raporun tamamını öğrenebilecekleri yer.

Madde 13 Federal Kanun 03/05/1999 tarihli ve 46-FZ sayılı RF “Menkul kıymetler piyasasında yatırımcıların haklarının ve meşru menfaatlerinin korunması hakkında”, menkul kıymet ihracının geçersiz kılınması halleri için, başlangıç ​​​​tarihinden itibaren bir yıl süreyle bir zaman aşımı süresi belirler. menkul kıymetlerin yerleştirilmesi.

Mevcut düzenleyici çerçevenin analizi şu sonuca varmamızı sağlar: ticari bankalar Menkul kıymetler piyasasında aşağıdaki sıfatlarla hareket edebilir:

Yatırımcılar olarak, yani. menkul kıymetlerle işlemleri kendi adınıza ve masrafları size ait olmak üzere gerçekleştirmek;

Bu kavramın geniş anlamıyla ihraççılar olarak; hem emisyon hem de özsermaye dışı menkul kıymetler ihraç edebilir;

Menkul kıymetler piyasasında profesyonel katılımcılar olarak.

Menkul kıymetler, çeşitli türde işlemlerin yapıldığı borsada işlem gören mallardır. Bankaların borsada bu tür işlemleri, menkul kıymet fiyatlarının zaman içinde değişmesi nedeniyle kar elde etme amacıyla yapılmaktadır.

Döviz işlemlerini sınıflandırmanın ana yolu, bunların nakit ve acil olarak bölünmesidir;

Menkul kıymetlerin devri için son tarih görevi görür.

Nakit işlemler veya nakit işlemleri, menkul kıymet elde etmek amacıyla yapılır ve hukuki açıdan alım satım sözleşmelerini temsil eder. Böyle bir işlemin (borsa dışında gerçekleştirilen) gerçekleştirilmesi, sonuçlanmasından sonraki birkaç gün içinde gerçekleşmelidir.

Vadeli işlemler, nakit işlemlerden farklı olarak, işlemin sonuçlanması ile gerçekleşmesi arasında belirli bir süre sağlar. Borsa kurallarına göre işlem tarihi ayın son günü veya ortası olabilir. İşlemlerin belirlenen süre içerisinde gerçekleştirilmesine tasfiye denir. Vadeli işlem işlemlerinin, sözleşmede belirtilen süre içerisinde ve sözleşmede belirlenen fiyattan gerçekleştirilmesi gerekmektedir.

Üç ana basit ileri işlem türü vardır:

1) Menkul kıymetlerin belirli bir tarihe kadar devredilmesiyle satın alma. Sözleşmenin ifası başka bir şarta bağlanmaksızın sadece bununla sınırlıdır. Bu işlem, nakit işlemden yalnızca icra süresi itibarıyla farklılık göstermektedir;

2) günlük transferle satın alma. Bu durumda alıcının, kendi takdirine bağlı olarak her gün belirli bir tarihten önce menkul kıymetlerin devrini talep etme hakkı vardır;

3) Satıcının, kendisine bu konuda önceden bildirimde bulunulması üzerine belirli bir tarihten önce menkul kıymetleri alıcıya devretme hakkına sahip olması durumunda, bildirimde bulunarak devrederek satın alma.

Türev işlemler arasında opsiyonlar ve vadeli işlemler öne çıkıyor.

Opsiyon, taraflardan birinin (alıcının) satıcıya bir ücret (prim) ödeyerek, belirli bir süre içinde dayanak varlığı oluşturan dayanak varlığı belirli bir fiyattan satın alma (satma) hakkını elde ettiği bir tür vadeli işlemdir. opsiyon ve işlemin diğer tarafı - satıcı - alıcının talebi üzerine bunu belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan gerçekleştirmekle yükümlüdür (Şekil 7).

Seçenek özellikleri:

1) bu, belirli bir tür menkul kıymetin kararlaştırılan bir süre içinde sabit bir fiyattan satın alınmasına veya satılmasına ilişkin bir takas sözleşmesi şeklindeki bir takas işlemidir;

2) Opsiyonun işlem sırasında belirlenen fiyat üzerinden kullanılması;

Pirinç. 7. Opsiyon işlem türleri

3) Alıcının satıcıya işlem tutarının en az %5'i oranında prim ödemesi;

4) bir satın alma (satma) seçeneği, menkul kıymetleri sabit bir fiyattan satın alma (satma) için yalnızca hak sağlar, ancak bir zorunluluk değildir;

5) opsiyonun amacı, menkul kıymetlerin türünü, miktarını, fiyatını, süresini ve uygulanma koşullarını içeren bir sözleşmedir;

6) Belirlenen satış süresi içerisinde opsiyonun alıcısı, opsiyonu cari fiyattan üçüncü bir tarafa satma hakkına sahiptir.

Vadeli işlemler, koşulları belirlenmiş, gelecekte belirli bir tarihte yükümlülüklerin yerine getirilmesiyle birlikte, dayanak varlığın alım satımına ilişkin bir sözleşmedir (dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere bağlı olarak fon alma sözleşmesi). ticari organizatörün spesifikasyonlarına göre.

Vadeli işlem koşulları borsanın kendisi tarafından geliştirilir. Her varlık türü (menkul kıymetler) için standarttırlar. Vadeli işlemlerde işlemin hacmi, zamanı, yeri ve teslim şekli kesin olarak tanımlanmıştır. Tek değişken fiyattır. Vadeli işlem işlemlerinin aynı koşulları, onları oldukça likit hale getiriyor ve bu da vadeli işlem sözleşmeleri için geniş bir pazar oluşmasına olanak tanıyor.

Bir mahsup işlemi, daha önce tamamlanmış bir işlemle ilgili olarak zıt işlemdir. Bu nedenle, vadeli işlem sözleşmesinin satıcısı aynı vadeli işlem sözleşmesini satın almalı, alıcı ise onu satmalıdır.

Bu tür eylemlerin gerçekleştirilmesi, vadeli işlem pozisyonunuzu kapatmanıza ve artık yeni karşı taraflara devredilen sözleşmeyi yerine getirme yükümlülüğünü üstlenmemenize olanak tanır.

Vadeli işlemler yaparken kayıpları sınırlamanıza olanak tanıyan premium işlem türleri vardır (Şekil 8).

Pirinç. 8. Prim işlem türleri

Primli bir işlem, bir tarafa, diğer tarafa belirli bir ücret (prim) ödemesi karşılığında, amaçlanan eylemler için çeşitli seçeneklerden birini seçme hakkı verir: sözleşmeyi yerine getirmek veya ondan sapmak. Prim, işlemin sonunda veya ifa anında, tarafın tercih hakkını kullanıp kullanmayacağına ilişkin beyanla birlikte peşin olarak ödenir.

Rapor-sınır dışı etme. Bu işlem, bir tarafın (deportör) diğer tarafa (raporcuya) belirli sayıda belirli menkul kıymeti satması ve bunları belirli bir anda günün kuru üzerinden geri almayı taahhüt etmesi, muhabirin ise bu sayıyı elde etmesinden ibarettir. Menkul kıymetleri sınır dışı edenden alır ve bunları belirlenen tarihteki kur gününde sınır dışı edene satmayı taahhüt eder.

Çoklu işlem, döviz kurundaki değişime ilişkin varsayımı gerçekleşen ve kazanan olduğu ortaya çıkan tarafın, kaybeden karşı tarafı (ihtiyaçları ve yeteneklerine göre) bir kat satın almaya (satmaya) mecbur etme hakkına sahip olmasıdır. yani. öngörülen değere göre menkul kıymetlerin sayısı iki, üç, beş kat veya daha fazla artırıldığında (sınır değeri genellikle işlemin sonunda belirlenir).

Primli basit bir işlem, taraflardan birinin veya her ikisinin, menkul kıymet fiyatlarındaki değişiklikler kendileri için uygun değilse, işlemi tamamlamayı reddetme veya ortağa belirli bir miktar (prim) ödeyerek işlemi sonlandırma hakkını öngörmesidir. . Primli herhangi bir işlem, tazminatın ödenmesi koşuluyla desteklenen bir rapor veya bir seçenek olarak tanımlanabilir. Tazminat miktarı ne kadar küçük olursa, onu kullanma hakkını kendisi için kabul eden taraf için o kadar karlı olur.

Uzatma işlemi, kaybeden tarafın işlemin yürütülmesinin belirli bir süre ertelenmesini talep etme hakkına ilişkin bir koşulla desteklenen bir opsiyon veya rapordur.

Raf. Bu işlemi tamamlarken, bir taraf (rafın alıcısı), taraflarca kararlaştırılan tarihe kadar belirli menkul kıymetlerin oranının belirli bir oranda sonuçlanması durumunda, diğerine (satıcıya) öngörülen miktarda para aktarmayı taahhüt eder. menzil. Rafın satıcısı, fiyatının bu aralığın dışında olması durumunda alıcıya aynı tutarı ödemeyi kabul eder.

İki ucu keskin bir anlaşma. Bu işlemin tamamlanmasıyla, primi ödeyen kişi, belirli sayıda hisse senedini belirli bir tarihe kadar kararlaştırılan en yüksek fiyattan teslim etme veya belirli sayıda menkul kıymeti bu tarihe kadar belirlenen daha düşük bir fiyattan talep etme veya reddetme hakkını elde eder. uygulamak. Raftan farklı olarak, bu durumda prim, kendisini seçme hakkı için değil, iki eylemden birinden olası bir sapma için ödenir. Esasen bu anlaşma, bir raf ve basit bir premium anlaşmanın birleşimidir.

Vadeli işlem, prim ödeyen kişinin, tasfiye süresinden önceki herhangi bir gün, menkul kıymetin karşı taraftan kabul edilmesini (veya şartına göre devredilmesini) talep etme hakkını elde etmesidir. İşlem, talebin yapıldığı gün değil, tasfiye döneminde beyannamenin verildiği günkü kuru üzerinden gerçekleştirilir. Ödeyicinin hesaplaması, uygun bir döviz kurunun oluştuğu günü seçmektir.

Fark ticareti, doğası gereği, piyasanın durumu ve onu etkileyebilecek koşullar hakkında daha iyi bilgi sahibi olanın kazandığı bir bahistir. Eğer bir rafta anlaşmazlık fiyat aralığı ve belirli bir döviz kuru değeri ile ilgili ise, o zaman fark işleminde anlaşmazlık yalnızca belirli döviz kuru değerleri ile ilgilidir. Söz konusu işlemin her katılımcısı, belirli menkul kıymetlerin belirli bir tarihteki oranına ilişkin tahminini açıklar ve gerçekleşmesi durumunda, kendi belirlediği kur ile günün kuru arasındaki farkı karşı tarafa ödemeyi taahhüt eder.

Bankacılık tasarruf defteri hamiline, amir banka tarafından fon yatırılması ve hamilinin bunları elden çıkarma hakkını belgeleyen, bu gerçeğin tasarruf defterine yansıtılarak yeni meblağlar yatıran ve fonların kullanımı için tahakkuk eden faizi alan bir hamiline yazılı menkul kıymettir. kararlaştırılan sıklıkta ve belirli bir oranda. Medeni Kanun'un 843. maddesi hamiline tasarruf defterlerine ilişkin kuralları içermektedir. Hamiline yazılı bir banka tasarruf defteri, banka ile mevduat sahibinin bir anlaşma imzaladığını tasdik eder banka mevduatı ve dolayısıyla mevduat sahibi için kanunla sağlanan tüm haklar (Medeni Kanun'un 834-842. Maddeleri).

Bir tasarruf defterinin devri, içinde belirtilen hesapta bulunan fonların amir bankadan talep haklarının devredilmesi anlamına gelir.

“Güvenlik” kavramına ekonomik ve hukuki açıdan bakılabilir. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, bunun, sahibinin işletmedeki hisseye ilişkin mülkiyet haklarını belgeleyen yerleşik bir belge olduğunu belirtmektedir. Ekonomik bir kategori olarak Merkez Bankasının birçok farklı özelliği bulunmaktadır. Sınıflandırmaları dolaşımın özünü, türlerini ve kurallarını ortaya çıkarmaya yardımcı olur.

Öz

Güvenlik, sahibinin mülkiyet haklarını belgeleyen, satışı veya devri yalnızca belgenin ibraz edilmesi üzerine gerçekleştirilen bir sertifikadır. Çarpıcı bir örnek eylemdir. Sertifika sahibi, tasfiye halinde kuruluşun kâr ve varlıklarının bir kısmını alma hakkına sahiptir. Yasal bir kategori olarak Merkez Bankası, mülk sahibi olma, yönetme, devretme veya alma haklarını belgelemektedir.

Sorun düzeyinde bir güvenliğin işareti:

• bir dizi hak oluşturur;
• sayılarla yayınlanan;
• sertifikanın satın alındığı zamana bakılmaksızın, hakların kullanılmasında aynı miktar ve şartlara sahiptir.

Ekonomik olarak likidite, karlılık, döviz kuru ve güvenilirlik ile karakterize edilir. Sertifikalar verilir (verilir), satılır, satın alınır ve ayrıca itfa edilir (iptal edilir).

Türler

İyi tasarlanmış bir özellik sınıflandırması, menkul kıymetlerle yapılan işlemlerin muhasebesini doğru bir şekilde düzenlemenize, hareketlerini kontrol etmenize ve bunları dolaşımda etkin bir şekilde kullanmanıza olanak tanır.

İhraç dereceli menkul kıymetler ve ihraç faaliyetleri

Sanatta. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 143'ü, zorunlu ayrıntıları içeren özel formlarda büyük miktarlarda verilen sertifikaların bir listesini sağlar. Hisse senedi menkul kıymetleri arasında hisse senetleri, tahviller, çekler, tasarruf sertifikaları ve konşimentolar yer alır. Onlara daha detaylı bakalım.

Stoklamak- bunlar, sahibinin gelirin bir kısmını faiz şeklinde alma ve kuruluşun yönetimine katılma haklarını güvence altına alan merkez bankalarıdır.

Tahviller- bunlar, belgede belirtilen süre içinde sahibinin sertifikanın nominal değerini ve sabit faiz gelirini alma hakkını teyit eden ihraç dereceli menkul kıymetlerdir.

Mevduat Sertifikası- bu, paranın yatırılmasına ilişkin bankadan alınmış, sahibinin parayı ve faizi belirli bir süre sonra geri alma hakkını belgeleyen yazılı bir sertifikadır.

konşimento– malların taşınmasına ilişkin sözleşmenin şartlarını içeren bir belgedir.

Menkul kıymet ihraç ederken yanlış bilgi vermenin riskleri nelerdir?

Cevap: Yanlış bilgilerin belgelere dahil edilmesi, bir menkul kıymet ihracının devlet tescilinin reddedilmesi için bağımsız bir temel oluşturur.

Hisse yerleştirme kararı nedir?

Cevap: Hisselerin yerleştirilmesine ilişkin karar, anonim şirketin yetkili yönetim organının, hisselerin (menkul kıymetler) ihracına ilişkin koşulları belirleyen kararı olarak kabul edilir. menkul kıymetlerin sayısı, itibari değeri, hisselerin (menkul kıymetlerin) yerleştirildiği kişilerin çevresi, bu yerleştirmenin zamanlaması vb.

Hisselerin dağıtımına ilişkin karar almaya anonim şirketin hangi organı yetkilidir ve bunun için tüm hissedarların katılımı gerekli midir?

Cevap: Bazı durumlar haricinde, payların dağıtımına ilişkin karar genel kurul tarafından verilmektedir. Yerleştirme kararının alınabilmesi için pay sahiplerinin yarısının (%50 + 1 pay) toplantıda hazır bulunması yeterlidir; karar basit oy çokluğu ile alınır.

Hisse ihracının devlet tescilinin reddedilmesinin nedenleri neler olabilir?

Cevap: Hisse ihracının devlet tescilinin reddedilmesinin gerekçesi olarak aşağıdaki bağımsız gerekçeler oluşturulmuştur:

• Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatının gerekliliklerinin ihlali;
• hisse senedi (menkul kıymet) ihracının devlet tescili için sunulan belgelerin, Federal Kararname ile onaylanan “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanun ve “Menkul Kıymet İhracı ve Menkul Kıymet Prospektüslerinin Kaydı Standartları” gereklilikleri ile tutarsızlığı Rusya Federasyonu'nun 25 Ocak 2007 tarihli ve 07-4/pz -n sayılı Finansal Piyasalar Servisi;
• tescil makamının talebi üzerine hisse ihracının (menkul kıymetler) devlet tescili için gerekli tüm belgelerin 30 gün içinde sunulmaması;
• menkul kıymetler izahnamesini imzalayan menkul kıymetler piyasasındaki mali danışmanın belirlenen gerekliliklere uymaması;
• hisse ihracının (menkul kıymetler), yanlış bilgilerin veya gerçeğe uymayan bilgilerin (yanlış bilgi) devlet tescili için sunulan belgelere girilmesi.

Bir hisse ihracının devlet tescilinin reddedilmesine nereye itiraz edebilirim?

Cevap: Bir menkul kıymet ihracının devlet tescilinin reddedilmesi, bir amir nezdinde temyiz edilebilir resmi Rusya Merkez Bankası'nın finansal piyasalara veya Tahkim Mahkemesine yönelik hizmetleri.

Şirket katılımcılarının katkıda bulunduğu hisselerin ödemesi ve mülk değerlendirmesi nasıl yapılıyor? Bağımsız bir değerleme uzmanının davet edilmesi gerekli midir?

Cevap: Hisselerin ödemesi, kayıtlı sermayeye dahil edilmek üzere anonim şirkete devredilmek suretiyle hem nakden hem de ayni olarak yapılabilir. Hisse senetleri (menkul kıymetler) için gayrinakdi ödeme yapılırken, bu tür mülklerin fiyatı, anonim şirketin Yönetim Kurulu tarafından piyasa değerine göre belirlenmelidir. Bu amaç için bağımsız bir değerleme uzmanının katılımı, menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin bir raporu kaydederken, kayıt makamının, hisse ödemesi olarak katkıda bulunulan mülkün değerlendirilmesine ilişkin bir raporun sunulmasını gerektirmesi nedeniyle gereklidir ( menkul kıymetler).

Şirket tüzüğünde yetkili paylara ilişkin hüküm bulunmaması halinde ilave pay ihraç edilmesi mümkün müdür ve tüzükte değişiklik ve ekleme yapılmasının usulü nedir?

Cevap: Hayır, ek hisse ihracına yalnızca anonim şirket tüzüğünde şirketin ek olarak ihraç edebileceği hisse sayısı (izin verilen hisseler) hakkında uygun hükümler bulunması durumunda izin verilir. Bu tür tüzük değişiklikleri genel olarak genel kurul toplantısında karar alınmasıyla gerçekleşir.

Ek hisselerin şirket katılımcıları arasında dağıtımı nasıl yapılıyor ve hissedarların şirketin kayıtlı sermayesindeki paylarını değiştirmek mümkün mü?

Cevap: Mevcut mevzuat sağlar çeşitli yollar taahhüt ve hissedarlar arasında dağıtım yoluyla ek hisselerin (menkul kıymetlerin) yerleştirilmesi. Detaya girmeden, ek bir ihracın hisselerinin (menkul kıymetlerin) hissedarlar arasında payları oranında dağıtılabileceğini (yani hissedarların payı değişmediğini) veya sadece bireysel hissedarlara ve/veya üçüncü kişilere dağıtılabileceğini söyleyebiliriz. hissedarların hisselerinde değişiklik gerektirecek taraflar. Bazı durumlarda ek hisse (menkul kıymet) satın almak için rüçhan hakkı sağlandığı unutulmamalıdır.

Dönüştürülerek gerçekleştirilen hisse senedi ihracı nedir ve bu durumda menkul kıymetlerin satımı nasıl yapılır?

Cevap: Dönüştürme yoluyla gerçekleştirilen pay ihracı, bir özelliği taşıyan payın başka bir özelliği taşıyan paya (paylara) dönüştürülmesidir. Dönüşüm, hisselerin itibari değerinde bir değişiklik (kayıtlı sermaye büyüklüğünde bir değişiklik vardır), hisse sayısında bir değişiklik, yani; Birden fazla hisse tek bir hisseye dönüştürülür (konsolidasyon) veya bir hisse birden fazla hisseye bölünür (bölünme). Son iki durumda kayıtlı sermayenin büyüklüğünde herhangi bir değişiklik olmaz; Hisselerin dönüşüm sonrası nominal değeri, sayılarının kayıtlı sermayeye oranına bağlıdır. Örneğin, bir şirketin kayıtlı sermayesi 10.000 ruble olup, her biri 100 ruble olan 100 hisseye bölünmüştür. Diyelim ki şirket hisselerini konsolide etmeye ve iki hisseden birini yapmaya karar verdi. Böylece, dönüşümden sonra şirketin kayıtlı sermayesi aynı 10.000 ruble olacak, ancak her biri 200 ruble olan 50 hisseye bölünecek. Dönüştürme yönteminin yanı sıra, sertifikalı payların haklarının da değiştirilmesi mümkündür. Menkul kıymetlerin yerleştirilmesi bir günde sicilde yapılan bir işlemle gerçekleşir (eski hisselerle ilgili bilgiler yeni hisselerle ilgili bilgilerle değiştirilir).

Şirket katılımcılarının sicilini kaybetmenin sonuçları nelerdir ve nihai restorasyondan önce ek hisse ihraç etmek mümkün müdür?

Cevap: Pay sahipleri sicili, pay sahiplerinin sahip oldukları paylara ilişkin mülkiyet haklarını belgeleyen tek belgedir. Buna göre, hissedarlar sicilinin kaybedilmesi, hissedarların kompozisyonunun ve sahip oldukları hisse sayısının güvenilir bir şekilde kaydedilmesinin imkansız olduğu anlamına gelir. Yukarıdaki durum, sicil yenileninceye kadar genel kurul toplantısının karar almasını imkansız kılmaktadır. Bu tarihten önce menkul kıymetlerin yatırılması da mümkün değildir, çünkü Menkul kıymetlerin yerleştirilmesi yalnızca hissedarlar sicilindeki işlemler yoluyla gerçekleşir.

Hangi durumlarda hisse senedi (menkul kıymet) ihracına izahnamenin tescili eşlik eder?

Cevap: Hisselerin kamu aboneliği veya özel abonelik yoluyla 500 kişiyi aşan bir grup arasında satılması ve yıl içinde toplanan fon miktarının 200'ü aşması durumunda, hisse ihracına bir menkul kıymet izahnamesinin zorunlu olarak kaydedilmesi eşlik eder. milyon ruble. İhraççının takdirine bağlı olarak, menkul kıymet ihracına, belirtilen şartlara uyulmaksızın izahnamenin tescili eşlik edebilir.

İhraç edilen hisse sayısında kısıtlama var mı?

Cevap: Mevcut mevzuat, ihraç edilen imtiyazlı hisse senetlerinin sayısına (yüzdesine) ilişkin bir sınırlama getirmektedir - tüm imtiyazlı hisse senetlerinin nominal değeri, kayıtlı sermayenin yüzde 25'ini aşmamalıdır. Başka hiçbir kısıtlama yoktur.

Menkul kıymet ihracının (ek ihracın) sonuçlarına ilişkin bir raporun devlet tescilini reddetmenin ve ihracın geçersiz ilan edilmesinin sonuçları nelerdir?

Cevap: Menkul kıymetlerin ihracının (ek ihracının) sonuçlarına ilişkin raporun devlet tescili reddedilirse ve ihraç geçersiz ilan edilirse, yerleştirilen menkul kıymetler de geçersiz sayılır ve bu şekilde varlığı sona erer. Sırasıyla, peşin veya menkul kıymetlerin ödenmesinde katkıda bulunulan mülk, menkul kıymetlerin bedelini ödeyen kişilere iade edilmelidir.

Menkul kıymetlerin dolaşıma sokulmasına ihraç veya ilk yerleştirme adı verilir. Menkul kıymetler aşağıdaki durumlarda ihraç edilir:

1) bir anonim şirket (hisseler) oluştururken;

2) kayıtlı sermayenin (hisselerin) boyutunu arttırırken;

3) borç alınan sermayeyi (tahvilleri) çekerken.

Menkul kıymet ihracı iki şekilde gerçekleştirilebilir:

1. Kısmi yerleştirme yoluyla, yani. sınırlı sayıda yatırımcı arasında kapalı abonelik yoluyla

2. Sınırsız sayıda yatırımcı arasında halka arz yoluyla

Menkul kıymetlerin dolaşımı menkul kıymetler piyasasında gerçekleşir, yani. Dolaşım, menkul kıymetlerin mülkiyetindeki değişikliği içeren ekonomik bir ilişkidir. Aşağıdaki menkul kıymet piyasası türleri vardır:

1) birincil, menkul kıymetlerin (ihraç) ilk yerleşiminin gerçekleştiği yer. Bu ticari bir bankada olabilir, devlet kurumlarında, işletmelerde, anonim şirketlerde olabilir.

2) ikincil, menkul kıymetlerin ikincil yerleşiminin gerçekleştirildiği, yani. çekici. İkincil piyasa şunlar olabilir:

a) borsa – bu bir borsanın faaliyetidir;

b) tezgah üstü – bunlar borsa dışındaki menkul kıymetlerle (ticari bankalar, anonim şirketler, yatırım şirketleri) yapılan işlemlerdir.

Birincil pazar bir menkul kıymetin ihraççısından ilk alıcısına kadar seyahat ettiği ekonomik alandır.

Birincil piyasada gerekli statüye sahip herkes tahvil ihraç ederek borç sermaye elde edebilir. Hisse ihracında güvenilir ve geçerli bir açıklama içeren bir izahname (beyanname) yayınlanmalıdır. tam bilgi JSC'nin faaliyetlerinin niteliği, hisse sayısı, türleri, kaç adet satılacağı hakkında. Rusya'da büyük ticari bankalar birincil piyasada önemli bir rol oynamaktadır.

Menkul kıymetlerin birincil piyasada piyasaya sürülmesi aşağıdaki şartları gerektirir:

1) ihraççı, menkul kıymetlere talep olduğundan emin olmalı, likit olmalı, borsa uzmanlarıyla istişareler gerekli

2) İhracın sorumluluğunu ihraççıyla birlikte paylaşacak bir garantör bulunmalıdır.

3) ihraççı, menkul kıymet ihracının tamamını uygun kayıt defterine kaydetmelidir. devlet kurumu, emisyon vergisini ödeyin ve konuyla ilgili gerekli bilgileri yayınlayın.

Birincil piyasadaki hisselerin fiyatı, arz ve talep de dikkate alınarak ihraççının kendisi tarafından belirlenebilir.

Şu anda birincil piyasada aşağıdaki menkul kıymetler bulunmaktadır:

1) CB tarafından sunulan menkul kıymetler

2) diğer anonim şirketlerin menkul kıymetleri

3) devletten alınan menkul kıymetler.

İkincil menkul kıymetler piyasası- bu, menkul kıymetlerin ilk sahibinin satmasından sonra sona erdiği dolaşım alanıdır.

İkincil piyasa olabilir:

1) örgütsüz veya tezgahın üstünde

2) organize edilmiş veya borsa

Birçok ülkede, menkul kıymetlerin büyük bir kısmı -% 85 - tezgah üstü piyasada ve döviz piyasasında -% 15'i satılmaktadır, ancak daha yüksek kaliteli, en önemli menkul kıymetlerin yoğunlaştığı döviz piyasasıdır. Bu, finansal piyasanın durumunu ve gelişim sürecini belirler.

OTC pazarı aşağıdaki özelliklere sahiptir:

1) birçok menkul kıymet satıcısı (CB'ler, yatırım fonları, sigorta şirketleri, aracı kurumlar, işletmeler);

2) özdeş menkul kıymetler için tek tip bir döviz kuru yoktur;

3) menkul kıymet ticareti aynı anda farklı noktalarda (sokakta, ofislerde) gerçekleştirilir;

4) bu ticareti organize eden tek bir merkez yoktur;

5) Farklı şehirlerdeki farklı satıcıların fiyatları hakkında doğru bilgi yoktur.

Rusya'da yatırım fonları ve ticari bankalar şu anda tezgah üstü piyasada faaliyet gösteriyor.

OTC Piyasaları aşağıdaki şekillerde olabilir:

1) basit açık artırma pazarları

2) sürekli açık artırma pazarları

3) bayi pazarları

İkincil piyasanın temel özellikleri:

1) derinlik arz veya talep hacmine göre belirlenir

2) her bir spesifik fiyat seviyesinde genişlik

3) direnç seviyesi

Direnç, piyasa katılımcılarının menkul kıymet almaya veya satmaya istekli oldukları fiyat aralığını karakterize eder. Aralık ne kadar geniş olursa, piyasanın likit olma olasılığı da o kadar artar. Ne kadar çok kişi bir menkul kıymeti belirli bir fiyattan satın almak veya satmak isterse, emirlerinin hacmi de o kadar büyük olur ve ikincil piyasa da o kadar geniş ve derin olur.

İkincil menkul kıymetler piyasasına katılanlar, Borsa alt bölümlere ayrılabilir:

1) ekonomik davranışın doğası gereği

a) devlet;

b) nüfus;

c) ticari kuruluşlar - bölünmüştür mali(CB'ler, yatırım bankaları, sigorta fonları yatırım fonları, emeklilik fonları) Ve finansal olmayan JSC

2) profesyonellik düzeyine göre– lisanslı ve profesyonel olmayan profesyonel kurumlar var

3) menkul kıymet faaliyeti türüne göre

4) Belirli bir ülkenin vatandaşlığına ilişkin olarak

Kendini kontrol etmeye yönelik sorular

1. Bir güvenlik tanımlayın.

2. Menkul kıymetler hangi biçimde mevcut olabilir?

3. Menkul kıymetlerin özelliklerini listeleyiniz.

4. Menkul kıymetlerin güvenilirliği ne düzeydedir?

5. Rusya Federasyonu'nda ne tür menkul kıymetler dolaşımdadır?

6. Türevler nelerdir?

7. Kurumsal menkul kıymetleri tanımlayın.

8. Hisse senedi ile tahvil arasındaki fark nedir?

9. Hisse senedi fiyatını ne belirler?

10. Devlet tahvili türlerini adlandırın.

11. Tasarıyı açıklayın.

12. Senet ile kambiyo senedi arasındaki fark nedir?

13. Kambiyo senedinin görevleri nelerdir?

14. Menkul kıymetler piyasası katılımcılarını adlandırın.

15. Kimler menkul kıymet ihraççısı olabilir?

16. Yatırımcıların bileşimini adlandırın.

17. Menkul kıymetlerin ihracı ve yerleştirmesi nasıl yapılıyor?

18. Birincil ve ikincil menkul kıymet piyasalarını açıklar.

Emtia dünyası iki gruba ayrılmıştır: gerçek mallar (hizmetler) ve para. Para ise basitçe para ve sermaye olabilir, yani yeni para getiren para olabilir. Her zaman bir kişiden diğerine para aktarma ihtiyacı vardır. Piyasalar, borç verme süreci ve menkul kıymetlerin ihracı ve dolaşımı yoluyla para transferinin iki ana yolunu geliştirmiştir.

Menkul kıymetler para veya maddi mal değildir. Değerleri sahiplerine verdikleri haklarda yatmaktadır. İkincisi, mallarını veya parasını, ancak bu kağıdın paranın veya malların kendisinden daha kötü olmadığından ve hatta daha iyi olduğundan emin olması durumunda menkul kıymetlerle değiştirir.

Menkul kıymet, özel bir pazar olan menkul kıymetler piyasasında dolaşan, ancak ne gerçek ne de parasal tüketici değeri olan, yani ne fiziksel bir ürün ne de bir hizmet olan özel bir üründür. Geniş anlamda bir menkul kıymet, uygun bir fiyatla alınıp satılan herhangi bir belgedir (kağıt).

Menkul kıymet, kendisine bağlı mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları ifade eden, piyasada bağımsız olarak dolaşabilen, alım-satım ve diğer işlemlere konu olabilen, düzenli veya bir kerelik gelir kaynağı görevi gören bir belgedir. Dolayısıyla menkul kıymetler, hareketi maddi varlıkların müteakip dağıtımına aracılık eden bir tür parasal sermaye görevi görür.

Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, menkul kıymetin klasik tanımını içermektedir. “Güvenlik, belirlenmiş biçime ve zorunlu ayrıntılara uygun olarak, kullanılması veya devredilmesi ancak ibraz üzerine mümkün olan mülkiyet haklarını belgeleyen bir belgedir.”

Teminatın kanunen zorunlu tutulan bilgileri içermesi ve şeklinin gereklerine uygun olması gerekir, aksi halde geçersizdir. Bir menkul kıymetin ayrıntıları ekonomik ve teknik olarak ayrılabilir. Teknik ayrıntılar - sayılar, adresler, mühürler, imzalar, hizmet kuruluşlarının adları vb. Ekonomik ayrıntılar: varoluş biçimi (kağıt veya kağıtsız), varoluş süresi, bağlılık, yükümlü kişi, itibari değer, verilen haklar.

Bir menkul kıymetin özellikleri şunlardır:
1. Belgeler - güvenlik bir belgedir, yani yetkili bir kişi tarafından yasal önemi olan ayrıntılara uygun olarak resmi olarak derlenen bir kayıttır.
2. Özel hakları bünyesinde barındırır. Menkul kıymet, iki tür hakkı ifade edebilen parasal bir belgedir: sahibinin unvanı şeklinde ve belgenin sahibi olan kişinin borcunun onu veren kişiye oranı olarak.
3. İbrazın gerekliliği - Bir menkul kıymetin ibraz edilmesi, içerdiği hakların kullanılması için zorunludur.
4. Ciro edilebilirlik – bir menkul kıymet sivil işlemlerin konusu olabilir.
5. Kamusal güvenilirlik - bir menkul kıymetin sahibiyle ilgili olarak, bu menkul kıymete tabi olan kişi, yalnızca belgenin içeriğinden kaynaklanan bu tür itirazları ileri sürebilir.
6. Menkul kıymet, fon yatırımının belgesel kanıtıdır. Bu sayede parasal tasarruflar maddi nesneler haline gelir.

MENKUL KIYMETLERİN SINIFLANDIRILMASI

Menkul kıymetlerin sınıflandırılması, kendilerine özgü belirli özelliklere göre türlere ayrılmasıdır. Buna karşılık, türler bazı durumlarda alt türlere bölünebilir ve bunlar birbirinden daha da uzaktır. Her alt sınıflandırma, bir veya daha yüksek sınıflandırmanın parçasıdır. Örneğin hisse senedi, menkul kıymet türlerinden biridir. Ancak bir hisse adi veya imtiyazlı olabilir. Adi bir hisse tek oylu veya çoklu oylu olabilir, itibari değeri olsun ya da olmasın vb. olabilir.

Menkul kıymetler aşağıdaki kriterlere göre sınıflandırılabilir:
1. Varoluş süresine göre: sabit vadeli (kısa vadeli, orta vadeli, uzun vadeli ve iptal edilebilir) ve sınırsız.
2. Varlık biçimine göre: kağıt (belgesel) veya kağıtsız (belgesiz).
3. Sahiplik şekline göre: hamiline (hamiline yazılı menkul kıymetler) ve sahibinin adını içeren ve bu menkul kıymetin sahiplerinin siciline kayıtlı olan kayıtlı.
4. İtiraz şekline göre (transfer emri): tarafların mutabakatı ile (teslimat, temlik yoluyla) veya emir ( tarafından iletilen sahibinin emri - onayı).
5. Serbest bırakılma şekline göre: emisyonlu veya emisyonsuz.
6. Kayıt yoluyla: kayıtlı (devlet tescili veya Rusya Federasyonu Merkez Bankası tescili) ve kayıtsız.
7. Uyruğuna göre: Rus veya yabancı.
8. İhraççının türüne göre: devlet tahvilleri (bu genellikle çeşitli türler devlet tarafından ihraç edilen tahviller), devlet dışı veya kurumsal (bunlar şirketler, bankalar, kuruluşlar ve hatta bireyler tarafından dolaşıma sokulmak üzere ihraç edilen menkul kıymetlerdir).
9. Devredilebilirlik yoluyla: ihraççı tarafından ihraç edilen ve yalnızca kendisine iade edilebilen (yeniden satılamaz) piyasa (serbest dolaşımda), piyasa dışı.
10. Kullanım amacına göre: yatırım (amaç gelir elde etmektir) veya yatırım yapmama (emtia piyasalarında ciroya hizmet etmek).
11. Risk düzeyine göre: risksiz veya riskli (düşük riskli, orta riskli veya yüksek riskli).
12. Tahakkuk eden gelirin varlığına göre: gelir olmayan veya gelir (faiz, temettü, indirim).
13. Görünüşte: sabit veya değişken.
14. Sermaye artırma şeklinde: özsermaye (şirketin kayıtlı sermayesindeki payı yansıtan) ve borçlanma sermayesinin (nakit) bir şekli olan borç.

MENKUL KIYMET TÜRLERİ

Menkul kıymetler 2 sınıfa ayrılır: temel menkul kıymetler ve türev menkul kıymetler (türevler).

Temel menkul kıymetler, genellikle mal, para, sermaye, mülk, çeşitli kaynak türleri vb. olmak üzere herhangi bir varlığa ilişkin mülkiyet haklarına dayalı menkul kıymetlerdir. Bu tür menkul kıymetler şunları içerir: hisse senetleri, tahviller, kambiyo senetleri, banka sertifikaları, konşimentolar, çekler, varant, ipotek, yatırım fonu hisseleri ve diğerleri.

Temel menkul kıymetler birincil ve ikincil olarak ayrılabilir.
1. Birincil, menkul kıymetlerin kendisini içermeyen (varlığa dayalı) varlıklara dayanmaktadır. Bu, örneğin bir hisse senedi, tahvil, senet, ipotektir.
2. İkincil - bunlar menkul kıymetlerin kendileri için menkul kıymetlerdir: varantlar, emanet makbuzları vb.

Terfi bir anonim şirket tarafından verilen ve sahibinin (hissedarın) anonim şirketin (JSC) kârının bir kısmını temettü şeklinde alma, anonim şirketin yönetimine katılma haklarını güvence altına alan bir menkul kıymettir. Anonim şirkete ve tasfiyeden sonra kalan mülkün bir kısmına. Hisse senetleri genel olarak iki gruba ayrılır: adi hisseler ve imtiyazlı hisseler.

Bağlamak Belirli bir gelir ödenerek veya ödenmeden, yatırılan paranın belirli bir süre sonunda geri ödenmesine ilişkin borç yükümlülüğü olan bir menkul kıymettir. Eğer devlet tarafından bir tahvil ihraç ediliyorsa, böyle bir tahvile devlet tahvili denir. Yerel yönetimler ise - o zaman belediye. Tüzel kişiler de tahvil ihraç eder: bankalar - banka tahvilleri, diğer şirketler - kurumsal olanlar.

Kambiyo senedi(Alman Wechsel'den - takas) - belirli bir biçimde yazılı olarak hazırlanmış, keşidecinin koşulsuz bir yükümlülüğünü (senet) veya sözleşmede belirtilen başka bir ödeyiciye bir teklifi belgeleyen uzun vadeli bir yükümlülük şeklinde bir güvenlik Belirli bir miktar para karşılığındaki bir kambiyo senedinin vadesi geldiğinde ödenmesine ilişkin senet (bono).

Banka sertifikası- serbestçe devredilebilen bir parasal depozito sertifikası olan bir güvenlik (depozito - tüzel kişiler için, tasarruflar - için) bireyler) gelecekte belirli bir süre sonra bu mevduatı ve faizini iade etme yükümlülüğü bulunan bir bankada.
Hamiline yazılı banka tasarruf defteri esasen bir tür banka sertifikasıdır (mevduat ve tasarruf sertifikalarıyla birlikte).

konşimento- Malların deniz yoluyla taşınmasına ilişkin sözleşmenin şartlarını içeren, yükleme, nakliye ve teslim alma hakkını belgeleyen, uluslararası uygulamada kabul edilen standart formda bir belge olan bir teminat. Konşimento türleri: liner, charter, kıyı ve gemide.

Kontrol etmek- Çekin keşidecisi tarafından bankaya, çek sahibine, geçerlilik süresi boyunca belirtilen para miktarının ödenmesi yönünde yazılı bir talimat verildiğini belgeleyen bir güvenlik belgesi. Çekmece tüzel kişilik bankada çek düzenlemek suretiyle tasarruf etme hakkına sahip olduğu parası bulunan ve çek hamili, çekin lehine düzenlenen tüzel kişidir. Çekler var aşağıdaki türler: kişisel, düzen ve taşıyıcı.

Garanti– a) depo tarafından verilen ve depoda bulunan malların sahipliğini teyit eden bir belge; b) sahibine, kendisi tarafından belirlenen bir süre boyunca belirli bir ihraççıdan belirli sayıda hissesini (tahvilini) kendisi tarafından belirlenen bir fiyattan satın alma hakkı veren bir menkul kıymettir.

İpotek- bu, sahibinin bir ipotek sözleşmesine (gayrimenkul rehni) uygun olarak parasal bir yükümlülük veya içinde belirtilen mülkü alma haklarını belgeleyen kayıtlı bir menkul kıymettir.

Yatırım payı- karşılıklı yatırım fonu oluşturan mülkün mülkiyetindeki sahibinin payını belgeleyen kayıtlı bir menkul kıymet.

Emanet makbuzu- yabancı bir ihraççının belirli sayıda hissesinin mülkiyetini gösteren ancak yatırımcının ülkesinde dolaşıma sokulmak üzere ihraç edilen bir menkul kıymettir; Bu, yabancı bir ihraççının hisselerinin dolaylı olarak satın alınmasının bir şeklidir.

Türev bir güvenlik veya türev, dayanak döviz varlığının fiyatındaki bir değişiklikle bağlantılı olarak ortaya çıkan bir mülkiyet hakkının (yükümlülüğün) belgesel olmayan bir ifade şeklidir. Türev menkul kıymetler şunları içerir: vadeli işlem sözleşmeleri (emtia, para birimi, faiz, endeks vb.), serbestçe alınıp satılan opsiyonlar ve takaslar.

vadeli işlem sözleşmeleri(emtia, para birimi, faiz, endeks vb. - bir ürünü gelecekte belirli bir zamanda bugün belirlenen fiyattan alma veya satma yükümlülüğü). Bir vadeli işlem sözleşmesinin imzalanması, doğrudan bir alım satım eylemi değildir; satıcı malını alıcıya vermez, alıcı da satıcıya parasını vermez. Satıcı, malı sözleşmede belirlenen fiyat üzerinden belirli bir tarihe kadar teslim etmeyi, alıcı ise buna karşılık gelen parayı ödemeyi taahhüt eder. Yükümlülüklerin yerine getirilmesini garanti etmek için aracı tarafından tutulan bir depozito yatırılır; vadeli işlem ticareti yapan kuruluş. Vadeli işlemler bir menkul kıymet haline gelir ve tüm geçerlilik süresi boyunca birçok kez geri satın alınabilir.

Seçenek- Alıcının belirli bir süre içinde bir varlığı sabit bir fiyattan satın alma veya satma veya işlemi reddetme hakkını elde ettiği ve satıcının karşı tarafın talebi üzerine bir süre için taahhüt ettiği bir sözleşme olan menkul kıymettir. Bu hakkın kullanılmasını sağlamak amacıyla parasal prim ödenir. Bir seçenek, bu menkul kıymete adını veren seçme hakkını verir. Opsiyon, vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, satın alana bir yükümlülük değil, bir hak verir. Opsiyonlar, kullanım anında nakit opsiyon ise kullanılır.

Takaslar iki taraf arasında, sözleşmede belirtilen şartlara uygun olarak gelecekte temel varlıkların değişiminin veya bu varlıklara ilişkin ödemelerin yapılmasına yönelik bir anlaşmayı temsil eder. Swaplar para birimi, faiz oranı, hisse senedi (endeks) ve emtia olabilir.

Swapların yatırımcılar için çok sayıda önemli avantajı vardır; bunlardan en önemlisi, yatırımcıların döviz ve faiz oranı risklerini azaltma, farklı para birimlerindeki faiz oranları arasındaki farktan kar elde etme ve menkul kıymet portföyünü yönetme maliyetlerini azaltma yeteneğidir. .

Tüm swap türleri tezgah üstü sözleşmelerdir, borsada işlem görmezler ve likiditeleri özel aracılar - bankalar (genellikle swap bankaları olarak adlandırılır) ve bayiler tarafından sağlanır. Bu tür türev menkul kıymetlerin özelliği, dolaşımlarının devlet tarafından düzenlenmemesidir; swap piyasasında ana yer, bu işlemlere katılan bankalar tarafından işgal edilmektedir.

MENKUL KIYMETLERİN ÖZELLİKLERİ

Menkul kıymet, sermayenin meta, üretken ve parasal biçimlerinden farklı, kendisinin yerine devredilebilen, piyasada bir meta olarak dolaşan ve gelir yaratan bir varoluş biçimidir. Menkul kıymetlerin özellikleri:
1. Ticaret yapılabilirlik – piyasada alınıp satılabilme ve birçok durumda bağımsız bir ödeme aracı olarak hareket edebilme yeteneği.
2. Sivil dolaşıma açık olma – bir menkul kıymetin diğer sivil işlemlere konu olma yeteneği.
3. Standart ve seri.
4. Belgeler - Bir teminat her zaman bir belgedir ve bir belge olarak kanunun öngördüğü tüm zorunlu ayrıntıları içermelidir.
5. Devlet tarafından düzenlenir ve tanınır.
6. Pazarlanabilirlik - ilgili pazarla ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır ve onun yansımasıdır.
7. Likidite - bir menkul kıymetin hızla satılıp nakde çevrilebilme yeteneği.
8. Risk – menkul kıymet yatırımlarıyla ilişkili ve kaçınılmaz olarak bu yatırımların doğasında olan kayıp olasılığı.
9. Zorunlu performans.
10. Kârlılık - menkul kıymet sahibi tarafından gelir elde etme hakkının gerçekleşme derecesini karakterize eder.

MENKUL KIYMETLERİN FONKSİYONLARI

Menkul kıymetler bir dizi sosyal açıdan önemli işlevi yerine getirir:
1. Açık bir bilgi işlevi vardır ve ekonominin durumunu gösterirler. İstikrarlı hisse senedi fiyatları veya artışları kural olarak normal bir ekonomik duruma işaret eder.
2. Ekonominin farklı alanları arasındaki sermaye akışında önemli bir rol oynarlar (yeniden dağıtım işlevi).
3. Vatandaşların geçici olarak ücretsiz nakit tasarruflarını harekete geçirmek için kullanılır (harekete geçirme işlevi).
4. Para dolaşımını düzenlemek için kullanılır (düzenleyici işlev).
5. Bankalar, işletmeler ve kuruluşlar, menkul kıymetleri evrensel bir kredi ve takas aracı (uzlaştırma fonksiyonu) olarak kullanırlar.

Menkul kıymet ihracı

Bir konu, menkul kıymetlerin yatırımcılar arasında yerleştirilmesini sağlayan, kanunla belirlenmiş bir dizi prosedürdür. Amacı, ihraççı tarafından ödünç alınan koşullarla (tahvil ihracında) veya kayıtlı sermayeyi artırarak (hisse ihracında) ek mali kaynak çekmektir, ancak bu kurallara göre ve kontrolü altında yapılır. Menkul kıymetler piyasasını düzenleyen organları tarafından temsil edilen devlet.

İhraç genellikle, ihraççı ile yapılan bir anlaşma uyarınca, menkul kıymetlerin uygun bir ücret karşılığında ihraç edilmesi ve yerleştirilmesi için belirli yükümlülükler üstlenen, sigortacılar adı verilen profesyonel borsa katılımcılarının cezbedilmesiyle gerçekleştirilir.

Öncelik açısından emisyonlar genellikle birincil ve ikincil olarak ayrılır. Birincil sorun, bir ticari kuruluşun menkul kıymetlerini ilk kez ihraç etmesi veya bu kuruluş tarafından ilk kez bir menkul kıymet ihraç edilmesi durumunda ortaya çıkar.

Sonraki konu, belirli bir ticari kuruluşun belirli menkul kıymetlerinin tekrar tekrar yerleştirilmesidir. Yerleştirme yöntemine göre dağıtım, abonelik ve dönüşüm yoluyla ihraç gerçekleştirilebilmektedir.

Menkul kıymetlerin dönüştürülmesi

Dönüşüm, önceden belirlenmiş koşullar altında bir tür menkul kıymetin başka bir menkul kıymetle değiştirilerek yerleştirilmesidir. Dönüşüme katılım, yalnızca uygulanmadan önce halihazırda yerleştirilmiş olan menkul kıymetler üzerinde mülkiyet haklarına sahip olan kişiler tarafından gerçekleştirilebilir. Dönüşüm aşağıdaki türlere ayrılabilir:
a) Payların itibari değeri daha yüksek paylara dönüştürülmesi,
b) Payların nominal değeri daha düşük paylara dönüştürülmesi,
c) Payların diğer haklara sahip paylara dönüştürülmesi,
d) Tahvillerin hisse senedine dönüştürülmesi,
e) Tahvillerin tahvile dönüştürülmesi,
f) ticari kuruluşların yeniden düzenlenmesi sırasında menkul kıymetlerin dönüştürülmesi.

Adi hisse senetlerinin her türlü imtiyazlı hisse senedine dönüştürülmesi yasaktır. Ek olarak, Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatı, hisse senetlerinin tahvillere dönüştürülmesi olasılığını sağlamamaktadır, bu da aslında bu tür bir dönüşümün yasak olduğu anlamına gelmektedir.

MENKUL KIYMETLER PİYASASI

Menkul kıymetler piyasası - sistem ekonomik ilişkiler Menkul kıymet ihraç eden ve satanlar ile bunları satın alanlar arasında. Menkul kıymetler piyasasının katılımcıları ihraççılar, yatırımcılar ve yatırım kuruluşlarıdır. Menkul kıymet ihraç eden ve satan kuruluşlara ihraççı denir.

Hisse senedi piyasası, hisse senedi değerlerinin alıcılarını (talep sağlayıcıları) ve satıcılarını (tedarikçilerini) bir araya getiren bir kurum veya mekanizmadır; menkul kıymetler. Hisse senedi piyasası ve menkul kıymetler piyasası kavramları örtüşmektedir.

Tanıma göre, bu piyasada işlem gören mallar, bu piyasadaki katılımcıların kompozisyonunu, yerini, çalışma prosedürünü, düzenleyici kuralları vb. belirleyen menkul kıymetlerdir.

Piyasa ekonomisinde menkul kıymetler piyasası, parasal tasarrufların yeniden dağıtımının ana mekanizmasıdır. Hisse senedi piyasası, sermayenin ekonominin en verimli sektörlerine, düzenlenmiş de olsa, serbest akışı için bir piyasa mekanizması yaratır.